تراجع الدولار يدفع الذهب للصعود وسط توقعات بتثبيت الفيدرالي للفائدة بنهاية تداولات الأسبوع الماضي

الذهب يتجه لتحقيق مكاسب أسبوعية مع تراجع الدولار وتزايد رهانات تثبيت الفائدة

ارتفعت أسعار الذهب خلال تداولات الجمعة، متجهة نحو تسجيل مكاسب أسبوعية، بدعم من تراجع الدولار وتزايد توقعات المستثمرين بأن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل، بعد صدور بيانات تضخم أمريكية جاءت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات.

وارتفع سعر الذهب الفوري 0.7% إلى 4,379.39 دولار للأوقية، بعد أن تراجع 1.3% في الجلسة السابقة بفعل عمليات جني الأرباح، عقب تسجيله أعلى مستوى له منذ الخامس من يونيو. وبذلك، يتجه المعدن الأصفر لتحقيق مكاسب تقارب 1% منذ بداية الأسبوع.

كما صعدت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة 0.4% إلى 4,437.30 دولار للأوقية.

وفي سوق العملات، تراجع مؤشر الدولار 0.4%، ما عزز جاذبية الذهب للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى، إذ يجعل انخفاض العملة الأمريكية المعدن المقوم بالدولار أقل تكلفة للمشترين من خارج الولايات المتحدة.

بيانات التضخم تعزز توقعات تثبيت الفائدة

تلقى الذهب دعماً إضافياً من مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي عززت التوقعات بشأن مسار السياسة النقدية. وجاءت بيانات التضخم الصادرة هذا الأسبوع متوافقة إلى حد كبير مع تقديرات الأسواق، في وقت أظهرت فيه بيانات الوظائف غير الزراعية تراجعاً غير متوقع خلال يوليو.

وساهمت هذه المؤشرات في تقليص الرهانات على تغيير أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل، مع اتجاه غالبية التوقعات إلى إبقاء الفيدرالي نطاق الفائدة عند مستواه الحالي بين 3.50% و3.75%.

وأظهرت أداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي» أن الأسواق تسعّر حالياً احتمالاً بنحو 31% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، مقارنة بنحو 55% قبل أسبوع، في تحول يعكس تراجع مخاوف المستثمرين من استمرار تشديد السياسة النقدية.

وقالت «كومرتس بنك» في مذكرة إن توقعاتها بعدم رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة تترك المجال مفتوحاً أمام الذهب لمواصلة الصعود، في ظل استفادة المعدن من انخفاض تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.

التوترات الجيوسياسية تدعم الطلب على الملاذات الآمنة

وعلى الجانب الآخر، واصلت التطورات الجيوسياسية توفير دعم إضافي للذهب، مع تصاعد المخاوف بشأن حركة الملاحة في مضيق هرمز بعد تعرض سفينتين أخريين لهجمات، بينما أشارت الولايات المتحدة إلى إمكانية استمرار حصارها البحري على إيران إلى أجل غير مسمى.

ودفعت هذه التطورات أسعار النفط أيضاً إلى الاتجاه نحو تحقيق مكاسب أسبوعية، وسط مخاوف من اضطراب إمدادات الخام العالمية في حال استمرار التوترات وتعطل حركة الشحن عبر أحد أهم الممرات الاستراتيجية لتجارة الطاقة.

ومع ذلك، يرى محللون أن استمرار ارتفاع أسعار النفط قد يتحول إلى عامل ضغط على الذهب على المدى المتوسط، إذا أدى ارتفاع تكاليف الطاقة إلى تجدد الضغوط التضخمية، بما قد يدفع البنوك المركزية إلى الإبقاء على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول أو تأجيل خفضها.

وبذلك، يظل أداء الذهب في الفترة المقبلة مرتبطاً بتوازن ثلاثة عوامل رئيسية: مسار الدولار، وتوقعات السياسة النقدية الأمريكية، وتطورات التوترات الجيوسياسية وأسعار الطاقة