الذهب يصعد وسط ترقب محضر الفيدرالي لاستشراف مسار أسعار الفائدة

الذهب يتعافى مع تراجع الدولار والعوائد قبيل محضر الفيدرالي

ارتفعت أسعار الذهب في التعاملات الأوروبية يوم الأربعاء، مستعيدة جزءًا من خسائر الجلسة السابقة، بدعم من تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، بينما تتجه أنظار المستثمرين إلى محضر أحدث اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن مؤشرات بشأن مسار أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.65% إلى 4,362.06 دولار للأوقية، بعدما افتتح عند 4,334.33 دولار، وسجل أدنى مستوى خلال الجلسة عند 4,324.73 دولار.

وكان المعدن قد هبط بنحو 1.9% عند تسوية الثلاثاء، مسجلًا أول خسارة في ثلاث جلسات، مع تصاعد المخاوف بشأن احتمال تجدد المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار يتراجع والذهب يستعيد بعض بريقه

انخفض مؤشر الدولار بأكثر من 0.2% يوم الأربعاء، ليستأنف تراجعه بعد توقف مؤقت في الجلسة السابقة، مع تحول اهتمام المستثمرين إلى توقعات السياسة النقدية الأمريكية.

ويمنح ضعف العملة الأمريكية دعمًا للذهب المقوم بالدولار، إذ يخفض تكلفة شراء المعدن بالنسبة للمستثمرين من حائزي العملات الأخرى.

ويأتي تراجع الدولار في وقت تعيد فيه الأسواق تقييم فرص رفع الفائدة الأمريكية، بعد بيانات اقتصادية أظهرت تباطؤ التضخم وتزايد الإشارات على ضعف سوق العمل.

انخفاض عوائد السندات يدعم المعدن النفيس

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بأكثر من 0.5%، لتواصل انخفاضها للجلسة الثانية على التوالي.

ويمثل انخفاض العوائد عامل دعم إضافيًا للذهب، الذي لا يدر فائدة، إذ يقلل تراجع عوائد السندات من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن مقارنة بالأصول المدرة للدخل.

وتأتي تحركات العوائد والدولار قبل صدور محضر الفيدرالي، ما يجعل بيانات السوق حساسة لأي إشارات جديدة بشأن توقيت واتجاه الخطوة التالية للبنك المركزي.

محضر الفيدرالي في صدارة اهتمام الأسواق

يترقب المستثمرون صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق الأربعاء، على أن يوفر تفاصيل حول مواقف صانعي السياسة تجاه التضخم وسوق العمل ومسار أسعار الفائدة.

ووفق أداة FedWatch التابعة لـCME، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 67% لإبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، مقابل 33% لاحتمال رفعها 25 نقطة أساس.

وبالنسبة إلى اجتماع ديسمبر، تبلغ احتمالات التثبيت نحو 35%، مقابل 65% لاحتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

ومن شأن أي إشارات أكثر تشددًا من المتوقع أن تدعم الدولار وعوائد السندات وتزيد الضغوط على الذهب، في حين قد تؤدي اللهجة الأكثر مرونة إلى تعزيز رهانات الأسواق على بقاء الفائدة دون تغيير أو خفضها لاحقًا، بما يدعم المعدن.

الذهب يترقب اختبار 4,400 دولار

ويحاول الذهب التعافي بعد الهبوط الحاد في الجلسة السابقة، لكن اتجاهه التالي سيعتمد بدرجة كبيرة على ما سيكشفه محضر الفيدرالي بشأن مخاطر التضخم وسوق العمل.

وإذا جاءت لهجة المحضر أقل تشددًا من توقعات الأسواق، فقد تتراجع رهانات رفع الفائدة الأمريكية خلال العام، ما قد يضغط على الدولار وعوائد سندات الخزانة ويفتح المجال أمام الذهب لاستعادة مستوى 4,400 دولار للأوقية.

أما إذا أظهر المحضر ميلًا أكثر تشددًا تجاه التضخم، فقد يواجه المعدن ضغوطًا جديدة، خصوصًا مع استمرار حساسية المستثمرين لتحركات العوائد والدولار