قوة الدولار تضغط على الذهب مع استيعاب الأسواق مضمون محضر الفيدرالي

الذهب يتراجع مع صعود الدولار ومحضر الفيدرالي يعزز رهانات رفع الفائدة

تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات الأربعاء، مع صعود الدولار وتزايد الضغوط على المعدن النفيس بعد أن أظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر تمسك غالبية المسؤولين بإمكانية رفع أسعار الفائدة مجددًا قبل نهاية العام.

وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.98% إلى 4,122.73 دولار للأوقية، بينما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم ديسمبر بنسبة 1.1% عند التسوية، لتغلق عند 4,140.70 دولار للأوقية.

الدولار يعيد الضغط على الذهب

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.4%، ما زاد تكلفة شراء الذهب المقوم بالعملة الأمريكية بالنسبة لحائزي العملات الأخرى، في وقت أعاد فيه المستثمرون تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية بعد صدور محضر اجتماع الفيدرالي.

ويظل تحرك الدولار وعوائد سندات الخزانة من أبرز العوامل المؤثرة في الذهب، خصوصًا مع استمرار الأسواق في موازنة احتمالات خفض أو رفع الفائدة مع قوة الاقتصاد الأمريكي.

محضر الفيدرالي يبقي رفع الفائدة على الطاولة

أظهر محضر اجتماع سبتمبر أن غالبية مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يرون أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع مرة أخرى قبل نهاية العام، في ظل استمرار التضخم فوق المستوى المستهدف منذ أكثر من خمسة أعوام.

ولم يحدد المحضر توقيتًا واضحًا للزيادة المحتملة، لكنه أشار إلى أن استمرار ضغوط الأسعار، إلى جانب متانة سوق العمل، قد يدفع البنك المركزي إلى تنفيذ رفع ثانٍ للفائدة خلال العام الجاري.

وجاء في المحضر أن «معظم المشاركين رأوا أن زيادة أخرى في النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ستكون على الأرجح مناسبة بحلول نهاية العام».

الأسواق تراهن على ديسمبر

ورغم أن بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف من المتوقع عززت توقعات إبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، فإن رهانات المستثمرين على رفعها في ديسمبر لا تزال مرتفعة.

وتشير أداة «فيد ووتش» التابعة لبورصة شيكاغو التجارية إلى احتمال يبلغ 86% لرفع الفائدة في ديسمبر، ما يبقي الدولار وعوائد السندات في وضع داعم نسبيًا، ويزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائدًا.

وقال جيف شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، إن أسعار الفائدة لا تزال بحاجة إلى الارتفاع للمساعدة في خفض التضخم، بينما قالت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، إن مسار السياسة النقدية سيعتمد على ما إذا كانت العوامل التي تدفع التضخم إلى الارتفاع ستتراجع أم ستستمر.

أسعار الفائدة المرتفعة تضغط على المعدن

يمثل ارتفاع أسعار الفائدة تحديًا للذهب، إذ يزيد جاذبية الأصول التي تدر عائدًا مقارنة بالمعدن النفيس الذي لا يوفر دخلًا دوريًا.

ويأتي ذلك في وقت يحاول فيه المستثمرون تحديد ما إذا كانت موجة التضخم قد فقدت زخمها بما يكفي لتغيير مسار السياسة النقدية، أم أن استمرار ضغوط الأسعار سيجبر الفيدرالي على إبقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

مخاطر الاقتصاد العالمي تدعم الطلب على الملاذات

وفي الوقت نفسه، حذرت كريستالينا جورجييفا، المديرة العامة لصندوق النقد الدولي، من مخاطر تواجه الاقتصاد العالمي، تشمل استمرار ارتفاع أسعار الطاقة، وبلوغ مستويات الدين العام معدلات قياسية، إلى جانب المخاطر المرتبطة بطفرة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي.

وتوفر هذه العوامل خلفية داعمة للطلب على الذهب باعتباره أحد أصول التحوط، حتى مع استمرار الضغوط الناتجة عن قوة الدولار وارتفاع تكلفة الاقتراض.

توقعات الذهب تتجاوز 5 آلاف دولار

وعلى صعيد التوقعات، توقع مندوبون مشاركون في المؤتمر السنوي لجمعية سوق السبائك في لندن، المنعقد في إيطاليا، وصول سعر الذهب إلى 5,013 دولارًا للأوقية خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

وتعكس هذه التوقعات استمرار الرهانات على قوة الطلب على المعدن النفيس، رغم التقلبات قصيرة الأجل المرتبطة بمسار الفائدة والدولار.

وفي الصين، أظهرت بيانات رسمية أن البنك المركزي واصل تعزيز حيازاته من الذهب خلال سبتمبر، مسجلًا الشهر الثالث والعشرين على التوالي من المشتريات.

ويضيف استمرار مشتريات البنك المركزي الصيني عنصر دعم هيكلي للطلب على الذهب، في الوقت الذي يواجه فيه المعدن ضغوطًا من إعادة تسعير توقعات الفائدة الأمريكية