الذهب يواصل خسائره خلال تداولات الجمعة ويتراجع إلى أدنى مستوى منذ يوليو

الذهب يتراجع قرب أدنى مستوياته منذ يوليو مع صعود الدولار وتصاعد رهانات رفع الفائدة

واصلت أسعار الذهب خسائرها خلال التعاملات المبكرة يوم الجمعة، لتظل قرب أدنى مستوياتها منذ أواخر يوليو، في ظل الضغوط الناجمة عن قوة الدولار الأمريكي وتزايد التوقعات باستمرار السياسة النقدية المتشددة، مع تصاعد المخاوف من أن يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى إبطاء تراجع التضخم وإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

وتعرض المعدن النفيس لضغوط إضافية مع صعود أسعار النفط، بعدما أثارت هجمات الحوثيين في السعودية مخاوف بشأن أمن إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط، ما عزز المخاوف التضخمية ودعم التوقعات باستمرار تشديد السياسة النقدية، الأمر الذي حد من جاذبية الذهب مقابل الدولار والأصول المدرة للعوائد.

ارتفاع النفط يعزز الضغوط على المعدن النفيس

وجاءت تحركات الذهب في أعقاب ارتفاع أسعار النفط إلى مستويات مرتفعة، وسط مخاوف من اتساع نطاق الاضطرابات التي تهدد تدفقات الخام من المنطقة الرئيسية المصدرة للطاقة عالميًا.

ويثير ارتفاع أسعار النفط مخاوف من انتقال الضغوط إلى تكاليف النقل والإنتاج، بما قد ينعكس على معدلات التضخم ويحد من قدرة البنوك المركزية على تخفيف السياسة النقدية في المدى القريب.

وعلى الرغم من أن الذهب يُعد تقليديًا أداة للتحوط من التضخم، فإن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته الاستثمارية، نظرًا إلى أنه لا يوفر عائدًا دوريًا، ما يزيد تكلفة الاحتفاظ به مقارنة بالأصول التي تدر عوائد.

بيانات سوق العمل الأمريكي تدعم الدولار

وفي الولايات المتحدة، عززت بيانات طلبات إعانة البطالة الصادرة يوم الخميس التوقعات باستمرار السياسة النقدية المتشددة، بعدما سجلت الطلبات الجديدة 194 ألف طلب، مقارنة بتوقعات الأسواق البالغة 200 ألف طلب.

ويشير انخفاض الطلبات عن التوقعات إلى استمرار متانة سوق العمل، وهو ما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة إذا استمرت الضغوط التضخمية.

وتنعكس هذه التوقعات على تحركات الدولار وأسعار الذهب، إذ يؤدي ارتفاع العملة الأمريكية إلى زيادة تكلفة المعدن المقوم بالدولار بالنسبة إلى حائزي العملات الأخرى، ما قد يحد من الطلب العالمي عليه.

الأسواق تترقب قرار الاحتياطي الفيدرالي

وتتجه أنظار المستثمرين إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المرتقب هذا الشهر، في وقت تتزايد فيه المخاوف من أن يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى تعقيد مسار التضخم وإبقاء السياسة النقدية أكثر تشددًا مما كانت الأسواق تأمل.

وبحسب أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي»، تسعّر الأسواق احتمالًا يبلغ 73.9% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر، مقابل احتمال يبلغ 93.4% لإبقاء الفائدة دون تغيير خلال الاجتماع المقبل في أكتوبر.

وتعكس هذه التقديرات تزايد تركيز المستثمرين على مسار السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة، خصوصًا في ظل التداخل بين مخاطر التضخم الناتجة عن ارتفاع النفط ومؤشرات استمرار متانة سوق العمل الأمريكية.

ومن شأن استمرار هذه العوامل أن يبقي الدولار مدعومًا ويحد من فرص تعافي الذهب، بينما قد توفر أي مؤشرات على انحسار الضغوط التضخمية أو تراجع توقعات رفع الفائدة مساحة لالتقاط المعدن النفيس أنفاسه.

الذهب والفضة تحت ضغط توقعات الفائدة

وعلى صعيد التداولات، انخفض سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.13% إلى 4,019.14 دولار للأوقية، فيما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.59% إلى نحو 4,036.47 دولار للأوقية.

وتأتي هذه التحركات في ظل استمرار الضغوط على المعادن النفيسة، مع إعادة المستثمرين تقييم توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة واتجاه الدولار، بالتزامن مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

ومن المرجح أن تظل تحركات الذهب خلال الفترة المقبلة مرتبطة بتطورات أسعار الطاقة والبيانات الاقتصادية الأمريكية، إلى جانب أي إشارات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي بشأن توقيت وحجم التغييرات المحتملة في السياسة النقدية