مخزونات النفط الأمريكية أمام اختبار حاسم بعد قفزة مفاجئة في تقديرات معهد البترول

تترقب أسواق النفط التقرير الرسمي للمخزونات الأمريكية وسط تباين واضح بين توقعات السحب وتقديرات معهد البترول التي كشفت عن زيادة كبيرة في المعروض، ما يضع الأسعار أمام اختبار جديد لتحديد مدى تماسك التوازن بين العرض والطلب

قراءة المؤشرات الاستباقية

تأتي بيانات مخزونات النفط الخام الأمريكية هذا الأسبوع في توقيت حساس، بعدما أظهرت تقديرات معهد البترول الأمريكي ارتفاع المخزونات بنحو 9 ملايين برميل خلال الأسبوع المنتهي في 6 نوفمبر، مقارنة بتراجع قدره 5.267 مليون برميل في الأسبوع السابق، في تحول لافت عن توقعات السوق التي كانت تشير إلى استمرار السحب من المخزونات

وتكتسب هذه القراءة أهمية إضافية بالنظر إلى أن التوقعات الأولية كانت تشير إلى تراجع المخزونات بنحو مليون برميل، ما يجعل الزيادة المسجلة مفاجأة سلبية لأسعار النفط، خصوصًا إذا أكدت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية هذا الاتجاه في تقريرها الرسمي

ولم تقتصر الزيادة على مخزونات الخام، إذ سجلت مخزونات المقطرات ارتفاعًا بنحو 1.5 مليون برميل، بينما شهدت مخزونات البنزين زيادة محدودة، في حين ارتفعت مخزونات مركز كوشينغ بنحو 182 ألف برميل، وهو ما يعكس اتساعًا نسبيًا في المعروض النفطي الأمريكي

وتزداد الضغوط المحتملة مع وصول إنتاج النفط الأمريكي إلى مستوى قياسي تجاوز 14 مليون برميل يوميًا خلال الأسبوع المنتهي في 30 أكتوبر، الأمر الذي قد يعزز المخاوف من استمرار نمو الإمدادات المحلية، خاصة إذا لم يقابله تحسن ملموس في معدلات الاستهلاك والتكرير

في المقابل، لا تزال بعض المؤشرات توفر دعمًا نسبيًا للسوق، إذ أظهرت أحدث البيانات الرسمية المتاحة قبل التقرير الحالي تراجع مخزونات الخام التجارية إلى 409.8 مليون برميل، لتظل أقل من متوسطها لخمس سنوات، كما سجلت مخزونات المقطرات مستويات منخفضة مقارنة بمتوسطاتها الموسمية، وهو ما قد يحد من تأثير أي زيادة منفردة في مخزونات الخام

وعلى صعيد حركة الأسعار، تعرض النفط لضغوط خلال تعاملات الخميس، مع تراجع خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 85.29 دولار للبرميل، في ظل انحسار بعض المخاوف الجيوسياسية بالتزامن مع تنامي القلق بشأن زيادة الإمدادات من الولايات المتحدة ومنتجي أوبك+

ومن المقرر صدور التقرير الرسمي لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية اليوم الخميس 12 نوفمبر عند الساعة 12:00 ظهرًا بتوقيت نيويورك، الموافق 7:00 مساءً بتوقيت القاهرة، بعد تعديل موعد الإصدار بسبب عطلة يوم المحاربين القدامى

المسار الفني المتوقع للنفط الخام الأمريكي

تتجه الأنظار إلى مدى قدرة البيانات الرسمية على تأكيد الزيادة الكبيرة التي رصدها معهد البترول، إذ إن اتساع المخزونات قد يعزز الضغوط على الأسعار، بينما قد يؤدي تسجيل سحب أكبر من المتوقع إلى إعادة تنشيط الزخم الصاعد، خصوصًا إذا تزامن ذلك مع استمرار محدودية مخزونات المنتجات النفطية

مناطق الدعم والطلب

80.96

الدعم الأول

76.35

الدعم الثاني

71.94

الدعم الثالث

مناطق المقاومة والعرض

93.00

المقاومة الأولى

97.41

المقاومة الثانية

101.42

المقاومة الثالثة

السيناريو السلبي: إذا أكدت إدارة معلومات الطاقة زيادة المخزونات، أو جاء السحب أقل من المتوقع، فقد تتزايد الضغوط على خام غرب تكساس، لتبرز منطقة 80.96 كأول مستوى دعم رئيسي، يليها 76.35، ثم 71.94 في حال امتداد المسار الهابط

السيناريو الإيجابي: إذا جاءت القراءة الرسمية مخالفة لتقديرات معهد البترول، وسجلت تراجعًا أكبر من المتوقع في المخزونات، فقد تستعيد الأسعار زخمها الصاعد، مع مراقبة المقاومة عند 93.00، ثم 97.41، وصولًا إلى 101.42 إذا استمر التحسن في الزخم السعري

سيناريو التوافق: إذا جاءت القراءة قريبة من توقعات السوق، فقد تكون استجابة الأسعار محدودة نسبيًا، مع استمرار التركيز على تفاصيل مخزونات البنزين والمقطرات، ومعدلات الإنتاج والتكرير، باعتبارها عوامل مؤثرة في تقييم التوازن الفعلي بين العرض والطلب

وبناءً على ذلك، لا تقتصر أهمية التقرير على رقم التغير في مخزونات الخام، بل تمتد إلى تفاصيل مكونات المخزون ومستويات الإنتاج، إذ ستحدد هذه العناصر ما إذا كانت الزيادة الأخيرة تمثل بداية تحول في ميزان المعروض الأمريكي أم حركة مؤقتة لا تغير الصورة الأساسية للسوق

ابتكار النموذج المنهجي والإشراف الاستراتيجي: كريم مجدي — رئيس قسم تحليل الأسواق المالية

إعداد وتنفيذ: محمد جمال — قسم تحليل الأسواق المالية (Windsor Brokers)