الفيدرالي سيخفّض الفائدة لكنّ الأسواق تترقّب تقرير التوقعات
الفيدرالي سيخفّض الفائدة اليوم بحسب ما تشير له توقعات الأسواق، وسيكون ذلك الخفض الثالث بالفائدة بعد فترة طويلة من التشدد في السياسة النقدية.
وبحسب مجموعة CME (المصدر)، تراهن الأسواق المالية على أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة 25 نقطة أساس.
لكن في نفس الوقت، يرى المتابعون لخطوات الفيدرالي أن المتداولين بالأسواق يجب أن يتوقّعوا تبايناً في حركة الأصول المتداولة.
فربما نشهد اليوم خفضاً بالفائدة بالفعل، وقد تم مسبقاً تسعير الأصول المتداولة ما يشمل الذهب والفضة والأسهم على هذا الأساس.
لذلك، قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم قد لا يكون هو وحده المؤثّر بالأسواق المالية، بل التقارير والتصريحات الصادرة مع وبعد القرار.
فاليوم، سيتم الإعلان عن التوقعات الفصلية للفيدرالي تجاه النمو والتوظيف والتضخّم، إلى جانب توقعات الفوائد المستقبلية.
كما سيصدر بيان الفائدة الذي قد يوضّح التفاصيل الداخلية التي حصلت خلال الاجتماع.
فوق كل ذلك، ربما سيكون لتصريحات رئيس الفيدرالي تأثيراً عميقاً على الأسواق المالية، خلال توضيحه للتوقعات المستقبلية.
الفيدرالي سيخفّض الفائدة لكن ماذا عن التوقعات المستقبلية؟
فيما تشير التوقعات إلى أن الفيدرالي سيخفّض الفائدة هذا اليوم برفع نقطة مئوية، تشير التوقعات حيال شهر يناير المقبل 2026 بأن الفيدرالي سيقوم بتثبيت الفائدة.
وتقرير التوقعات الاقتصادية الذي يشمل ما يسمّى بالمخطط النقطي( Dot Plot) ربما سيكون هو المحدد لاتجاه الأسواق المالية.
كما أن تصريحات رئيس الفيدرالي وكذلك بيان الفائدة قد يكونا هامّان لتحديد التوجّه بالأسواق المالية العالمية.
ورغم توقعات خفض الفائدة اليوم، إلا أننا نرى بان عوائد سندات الحكومة الأمريكية استحقاق عشر سنوات ارتفعت.
وارتفعت عوائد سندات الحكومة الأمريكية استحقاق 10 سنوات على مدى هذا الشهر أكثر من 4%.
وارتفاع عوائد السندات يدل على أن الأسواق ترى بأننا اليوم أمام قرار “متشدد” لأسعار الفائدة.
ويعني ذلك بأن الفيدرالي ربما سيشير إلى وقف خفض الفائدة الأشهر المقبلة مع إصداره لقرار اليوم.
كيف ستتأثّر الأسواق المالية بمستجدات الفيدرالي؟
الأسواق سعرّت بأن الفيدرالي سيخفّض الفائدة اليوم، لذلك تأثير القرار بحد ذاته قد يكون على شكل تذبذب وتباين الأصول.
لكن، بعد صدور التوقعات الاقتصادية وبيان الفائدة، هنا قد نشهد أوّل تحرّك بالأسواق المالية، ثم مع التحرّكات بالأسواق المرتبطة في التصريحات الصحفية لرئيس الفيدرالي.
فإذا أظهرت التقارير والتصريحات عزم الفيدرالي وقف خفض الفائدة الأشهر المقبلة، هنا قد نرى ارتفاعاً بالدولار.
وربما سنشهد في هذا السيناريو انخفاضاً بأسعار الذهب، وربما ستتوجّه مؤشرات الأسهم للتراجع.
إلا أن ظهور قراءات تثبت أن الفيدرالي سيواصل خفضه الفائدة (سيناريو مستبعد) فهنا قد نرى انخفاضاً ملموساً بالدولار.
وفي هذا السيناريو المستبعد، ربما سنرى قفزة بأسعار الذهب، يرافقها ارتفاع بمؤشرات الأسهم الأمريكية.
لكن السيناريو الأخير هو إبقاء الخطوات المقبلة رهناً في البيانات الاقتصادية، فهنا ربما سنرى تبايناً بالأسواق المالية.
قرار بنك كندا المركزي سيصدر اليوم أيضاً
فيما الفيدرالي سيخفّض الفائدة على الأرجح هذا اليوم، سيصدر قرار بنك كندا المركزي قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
لكن الأمور مغايرة حيال توقعات الفوائد الكندية مقارنة بالفيدرالي الأمريكي.
فتتوقّع الأسواق المالية أن يثبّت بنك كندا المركزي أسعار الفائدة عند 2.25%.
وما لم تحصل مفاجآت في القرار، قد نرى الدولار الكندي والأسواق المالية الكندية يتأثّران في بيان الفائدة والتصريحات.
ربما يهمّك أيضاً:
أسعار النفط تغلق على تراجع وسط ترقب قرار الفيدرالي
صعود المعدن الأصفر قبيل قرار الفائدة الأمريكية