الأسواق تتأهّب لقرار الفائدة من الفيدرالي

الأسواق تتأهّب لقرار الفائدة من الفيدرالي الذي طال انتظاره في ظل غياب العديد من البيانات الاقتصادية الرسمية بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي.
واليوم، سوف يصدر قرار الفيدرالي، وتتوقّع الأسواق بأن يتم خفض الفائدة 25 نقطة أساس (المصدر).
وبذلك، سينخفض نطاق الفائدة الفيدرالية مساء اليوم من 4.00% – 4.25% إلى 3.75% – 4.00%.
إلا أن الأسواق المالية قد لا تتحرّك بناءً على القرار بحد ذاته، إذ أن القرار تم تسعيره في وقت مسبق، وقد تراقب الأسواق متغيّرات أخرى.
ربما سوف تهتم الأسواق المالية ببيان الفائدة الصادر من الفيدرالي مترافقاً مع القرار، إلى جانب المؤتمر الصحفي الذي يتبعهما.
ونرى الأسواق تتأهّب لقرار الفائدة من الفيدرالي الأمريكي اليوم مع إعطاء أهميّة أكبر لبيان الفائدة وكذلك المؤتمر الصحفي.

الأسواق تتأهّب لقرار الفائدة من الفيدرالي، فكيف ستتحرّك الأسواق؟

فيما نرى الأسواق تتأهّب لقرار الفائدة من الفيدرالي، نجدها وقد قامت بتسعير القرار في وقت مسبق.
لذلك، قد يكون التأثير للقرار بحد ذاته ليس كبيراً، بل ربما معدوماً لأن الأسواق تعلم مسبقاً بأن القرار هو خفض الفائدة 25 نقطة أساس.
والشيء الوحيد الذي قد يجعل القرار مؤثّراً بحد ذاته هو اتخاذ خطوة خفض 50 نقطة أساس بشكل مفاجئ، أو عدم خفض الفائدة.
وفي حال حصل ذلك (مستبعد جداً) فقد نرى انخفاضاً حاداً بالدولار وصعوداً قوي بالذهب إذا تم الخفض بـ50 نقطة.
والعكس إذا تم تثبيت الفائدة (مستبعد جداً)، فقد نرى ارتفاعاً كبيراً بالدولار وهبوطاً ملموساً بأسعار الذهب.
إلا أن احتمالات الخفض بـ50 نقطة أو عدم الخفض قليلة لدرجة أنها تكاد تكون معدومة، مما يعني أن التأثير قد لا يرتبط بالقرار.
فقد تتأثّر الأسواق ببيان الفائدة والمؤتمر الصحفي في حال احتوت التقارير على معلومات الخطوات المستقبلية للفيدرالي.
فالسيناريوهات ربما ستكون متعددة، وستتطلّب فهماً دقيقاً لبيان الفائدة إلى جانب المؤتمر الصحفي.

سيناريوهات تأثّر الأسواق المالية بالفيدرالي اليوم:

فيما نرى الأسواق تتأهّب لقرار الفائدة من الفيدرالي الأمريكي، ستركّز بشكل أكبر على بيان الفائدة
فالسيناريو الأوّل هو أن يتم خفض الفائدة 25 نقطة، وأن يظهر البيان والمؤتمر الصحفي قلقاً من التضخّم.
في هذه الحالة قد نرى الدولار يرتفع قليلاً، وقد تتراجع أسعار الذهب بشكل محدود.
السيناريو الثاني، هو أن تتم الإشارة لتزايد القلق على النمو الاقتصادي بعد خفض الفائدة 25 نقطة أساس.
هنا ربما سنلاحظ تراجعاً بالدولار وربما بعض الارتفاع في أسعار الذهب.
أما السيناريو الثالث، فهو أن يتم الإشارة إلى قلق حيال الجانبين، النمو والتضخّم، بعد خفض الفائدة 25 نقطة أساس.
فهنا ربما ستسود حالة من التذبذب تشمل الذهب وكذلك تحرّكات الدولار الأمريكي أمام سلّة العملات الرئيسية.

سيناريوهات ربما ستجعل الأسواق تتحرّك بقوّة أكبر

في السيناريوهات الثلاث الأولى، قد يكون تحرّك الأسواق المالية محدود نوعاً ما.
لكن، إذا امتزجت السيناريوهات المشار لها بإشارات حيال مستقبل الفائدة لعام 2026، هنا قد يصبح التأثير أكثر وضوحاً.
في حال صدر القرار كما هو في السيناريو الأول، وتم الإشارة إلى أن هنالك إبطاء محتمل لخفض الفائدة في 2026:
هنا ربما سنلاحظ ارتفاعاً ملموساً بالدولار الأمريكي، مع انخفاض في أسعار الذهب.
أما إذا صدر القرار كما هو في السيناريو الثاني، وتم الإشارة إلى احتمال تسريع وتيرة خفض الفائدة في 2026:
ربما سنلاحظ عندها تراجعاً ملموساً بالدولار الأمريكي، يصاحبه ارتفاع واضح على أسعار الذهب.
لكن إن صدر القرار بما يتماشى مع السيناريو الثالث، وأشار الفيدرالي أنّه سيراقب فقط ليتخذ القرارات في 2026:
هذه الحالة قد تسبب توتّراً في الأسواق المالية وحالة من التذبذب.

عين على قرار بنك كندا المركزي ونتائج أعمال الشركات الأمريكية

فيما نرى الأسواق تتأهّب لقرار الفائدة من الفيدرالي الأمريكي، لا يجب أن ننسى أيضاً قرار الفائدة من بنك كندا المركزي.
وتتوقّع الأسواق أن يتم خفض الفائدة في كندا من 2.50% إلى 2.25%، بواقع 25 نقطة أساس.
وقد نرى تحرّكاً بالدولار الكندي أمام سلّة العملات مع صدور القرار والمؤتمر الصحفي.
ومن أمريكا أيضاً، سنكون مع إعلان نتائج كبرى الشركات الأمريكية بما يشمل:
مجموعة مايكروسوفت: وتوقعات ربحية سهم 3.66 دولار
ألفابيت (جوجل) توقعات ربحية سهم 2.29 دولار
ميتا بلاتفورمز (فيسبوك سابقاً): توقعات ربحية سهم 6.68 دولار.
كما ستعلن شركة كاتربيلر وكذلك بوينج وعديد من الشركات الأخرى عن نتائج أعمالها.
نتائج أعمال الشركات الأمريكية قد تكون مؤثّرة على أسواق الأسهم الأمريكية بشكل ملموس.

ربما يهمّك أيضاً:

التحليل اليومي للأسواق المالية العالمية 29-10-2025
تراجع أسعار النفط مع تصاعد المخاوف
المعدن الأصفر يهبط لأدنى مستوى في ثلاثة أسابيع