الأسواق تسعّر خفض الفائدة في البنوك المركزية بمستويات قياسيّة

الأسواق تسعّر خفض الفائدة في البنوك المركزية حول العالم، لنرى ارتفاعاً ملموساً في مؤشرات الأسهم وانخفاض طلب الملاذات الآمنة من العملات.
واستقرّت أسعار الذهب بارتفاع للجلسة الثانية على التوالي، لتستفيد هي الأخرى من توقعات خفض الفائدة في البنوك المركزية.
وقام بالفعل البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة 25 نقطة أساس وخفّض البنك الوطني السويسري الفائدة 50 نقطة أساس سابقاً هذه السنة.
وتعتقد الأسواق المالية أن بنوكاً مركزية أخرى حول العالم ستتوجّه لخفض الفائدة لاحقاً هذه السنة.
واليوم، ثبّت الاحتياطي النيوزلندي الفائدة عند مستواها المرتفع 5.50%.
لكن، أشار بيان الفائدة للاحتياطي النيوزلندي إلى أن اللجنة اتفقت أن تقل وتيرة التشديد النقدي مع مرور الوقت لما يتماشى مع انخفاض التضخّم المتوقع.
لذلك، تراجع الدولار النيوزلندي بشكل ملموس من مستويات 61 سنتاً أمريكي إلى 60 سنت أمريكي للدولار النيوزلندي الواحد.
وفي أميركا، تتوقّع الأسواق خفض الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي شهر سبتمبر المقبل.
وبحسب مجموعة CME (المصدر)، تشير الإحصائيات لاحتمال خفض الفائدة بنسبة احتمالية تصل اليوم إلى 73.3%.
ورغم التصريحات الحذرة لرئيس الفيدرالي يوم أمس وإشاراته إلى أن خفض الفائدة مرتبط في اكتساب ثقة أكبر بانخفاض التضخّم، إلا أن الأسواق ارتأت بأن التضخّم آخذ بالانخفاض في أميركا، مما يعني بأن الفيدرالي قد يتوجّه لخفض الفائدة في سبتمبر.
على ذلك، شهدنا الأسواق تسعّر خفض الفائدة في كبرى البنوك المركزية في العالم، حتى في بنك إنجلترا المركزي مع تراجع التضخّم.

للمزيد عن شهادة الفيدرالي وقرار الفائدة النيوزلندي عبر الفيديو التالي:

الطريقة التي نجد فيها الأسواق تسعّر خفض الفائدة

بما أن الأسواق تسعّر خفض الفائدة في عديد من البنوك المركزية حول العالم هذه السنة، نلاحظ ظهور تأثير ذلك عليها.
بداية، استطاعت أسعار الذهب الارتفاع للجلسة الثانية على التوالي، ليتم تداول الذهب اليوم فوق 2370 دولار.
كما واصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي ومؤشر ناسداك التكنولوجي التداول قرب مستويات قياسية مرتفعة.
وبالانتقال إلى آسيا، نرى ارتفاع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.61% في تداولاته الآنية اليوم.
وفي أوروبا، ارتفعت العديد من مؤشرات الأسهم منها داكس الألماني وكاك الفرنسي، وحصل ذلك أيضاً في فوتسي البريطاني.
وتستفيد الأسهم من توقعات خفض الفائدة بحكم العلاقة الطبيعية العكسية بين مستقبل أسعار الفائدة وأسعار الأسهم.
أما في أسواق العملات، وفيما نرى الأسواق تسعّر خفض الفائدة في البنوك المركزية، انخفض الين الياباني أمام سلّة من العملات.
وتداول الين الياباني قرب أدنى مستويات قياسية له أمام اليورو في نطاق 174 ين لليورو الواحد.
كما هبط الين الياباني إلى الأدنى منذ عام 2008 أمام الجنيه الإسترليني ليتداول في نطاق 206 ين للجنيه الإسترليني.
كما تراجع الين الياباني أمام الدولار ضمن تداوله في نطاق 161 ين للدولار الواحد.
ويعتبر الين الياباني عملة ملاذ آمن وعملة تزويد في متاجرة العائد، وارتفاع شهية المخاطرة تضغط على الين الياباني.
ومع توقعات خفض الفائدة، تتزايد شهية المخاطرة بالأسواق، ويضغط ذلك على الين الياباني.

المستجدات الأساسية المنتظرة اليوم

رغم أن الأسواق المالية تترقّب بفارغ الصبر بيانات التضخّم الأمريكي بحسب مؤشر أسعار المستهلكين والمجدول صدورها يوم غدٍ الخميس، إلا أن شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي أمام اللجنة المالية في مجلس النوّاب الأمريكي قد يكون لها اليوم دور في التأثير على الأسواق المالية في حال ظهرت مستجدات من الاحتياطي الفيدرالي.
وتترقّب الأسواق يوم غدٍ صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وتوقعات انخفاضه من 3.3% إلى 3.1%.
لكن اليوم، سنكون مع تصريحات “جيروم باول” رئيس الفيدرالي.
ومن المقرر أن يدلي “باول” بشهادته حول تقرير السياسة النقدية نصف السنوي أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي.
وتتبع شهادة رئيس الفيدرالي اليوم أمام مجلس النوّاب تصريحاته وشهادته أمس أمام مجلس الشيوخ.
وقد تؤثّر شهادة الفيدرالي في الأسواق المالية في حال ظهر فيها تلميحات لم يتم الإشارة لها يوم أمس.
لكن، إذا التزم رئيس الفيدرالي بربط مستقبل الفائدة وخفضها بحالة التأكّد من توجّه التضخّم للهدف، هنا قد لا تتأثّر الأسواق كثيراً، لأنها بالفعل سعّرت هذا التوجّه من الاحتياطي الفيدرالي.
كما سنكون اليوم مع تصريحات “بومان” وكذلك “جولسبي” أعضاء الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وأي تصريحات يقتصر تأثيرها على وجود إشارات غير معروفة للأسواق.
وللتوضيح، نشير إلى أن الأسواق تعلم النقاط التالية:

هنالك خفض قادم بالفائدة الفيدرالية هذه السنة
موعد الخفض مرتبط باكتساب الفيدرالي مزيداً من الثقة بعودة التضخّم للهدف
الإبكار أو التأخّر بخفض الفائدة غير مرغوب في الاحتياطي الفيدرالي

فأي تصريحات لا تخرج عن هذا السياق، قد يكون تأثيرها محدود جداً على الأسواق المالية.
لكن، إذا حصل أي تعديل في هذه النظرة من الاحتياطي الفيدرالي خلال التصريحات، هنا قد نرى تأثّراً في الأصول المتداولة.

ربما يهمّك أيضاً:

استقرار أسعار النفط الخام وتداوله بصورة عرضية انتظارا لشهادة باول والعاصفة بيريل
ارتفاع أسعار المعدن الأصفر بعد خسائر حققها ببداية جلسة الثلاثاء والأسواق في انتظار شهادة باول