الدولار يحافظ على تفوقه بعد استيعاب بيانات البطالة الأمريكية.. والأسواق تترقب المحطة التالية لسوق العمل
بعد مرور ست ساعات على صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية، اتضح أن الأسواق لا تزال تنظر إلى سوق العمل الأمريكي باعتباره متماسكاً رغم الارتفاع المحدود في الطلبات. ونتيجة لذلك، حافظ الدولار على قوته النسبية، بينما استقر زوج اليورو/الدولار قرب مناطق الطلب الرئيسية مع استمرار ميل السيولة نحو الاتجاه الهابط
حصاد الساعات الست وترسيخ الاتجاه
سجلت معدلات الشكاوى من البطالة الأمريكية 200 ألف طلب، وهو مستوى أعلى من القراءة السابقة، لكنه لا يزال ضمن النطاقات التي تعكس سوق عمل يتمتع بمرونة واضحة مقارنة بالمعايير التاريخية
وخلال الدقائق الأولى بعد صدور البيانات، شهدت الأسواق حالة من إعادة التقييم السريعة، إلا أن الصورة أصبحت أكثر وضوحاً بعد مرور عدة ساعات. فقد اعتبر المستثمرون أن الزيادة المسجلة لا تمثل تحولاً جوهرياً في اتجاه سوق العمل، بل تبقى ضمن نطاق التذبذب الطبيعي للبيانات الأسبوعية
وعلاوة على ذلك، فإن استمرار التداولات الهابطة لزوج اليورو/الدولار بالقرب من منطقة الدعم الأولى يؤكد أن السيولة لم تتبنَّ تفسيراً سلبياً قوياً للبيانات الأمريكية. وعلى العكس، استمرت التدفقات في دعم الدولار الأمريكي، مدفوعة بقناعة الأسواق بأن سوق العمل لا يزال بعيداً عن إظهار علامات ضعف حقيقية
وفي هذا السياق، يمكن استخلاص عدة رسائل رئيسية من حركة السوق بعد استيعاب البيانات
- سوق العمل الأمريكي ما زال يتمتع بدرجة مرتفعة من التماسك
- الارتفاع المسجل في طلبات الإعانة لا يغير بصورة جوهرية توقعات السياسة النقدية
- الدولار حافظ على جاذبيته رغم القراءة الأعلى من السابقة
- تدفقات السيولة استمرت في التمركز لمصلحة العملة الأمريكية
- الاتجاه الهابط لليورو/الدولار تلقى دعماً إضافياً مع اقتراب الأسعار من مناطق الطلب المحورية
التأثير المتسلسل على البيانات الاقتصادية الأخرى
لا تقتصر أهمية بيانات إعانات البطالة على أثرها اللحظي، بل تمتد لتؤثر على تقييم الأسواق لمسار الاقتصاد الأمريكي خلال الأسابيع المقبلة
سوق العمل والوظائف
إذا استمرت طلبات إعانات البطالة بالقرب من المستويات الحالية، فسيعزز ذلك التوقعات بأن معدلات التسريح لا تزال منخفضة وأن سوق العمل يحتفظ بقدر جيد من الاستقرار
وبالتالي، ستتجه الأنظار إلى تقرير الوظائف غير الزراعية وبيانات التوظيف القادمة لمعرفة ما إذا كانت وتيرة التوظيف ما زالت قادرة على دعم النمو الاقتصادي
الأجور والتضخم
استمرار مرونة سوق العمل غالباً ما ينعكس على نمو الأجور، وهو ما قد يحد من سرعة تراجع التضخم، خاصة في قطاع الخدمات
ولهذا السبب، فإن الأسواق ستتعامل مع بيانات الأجور المقبلة باعتبارها أحد أهم المؤشرات القادرة على تحديد ما إذا كانت الضغوط التضخمية ستبقى مرتفعة لفترة أطول
السياسة النقدية الأمريكية
من وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي، لا تمثل القراءة الحالية سبباً كافياً لتغيير تقييمه لسوق العمل
وعليه، فإن استمرار التوظيف القوي وتماسك الأجور قد يمنح صناع السياسة النقدية مساحة للإبقاء على نهجهم الحذر تجاه الفائدة، خاصة إذا ظلت بيانات التضخم أعلى من المستهدف
النمو الاقتصادي
كما تعزز البيانات الحالية فكرة أن الاقتصاد الأمريكي لم يدخل بعد مرحلة تباطؤ حاد في سوق العمل، وهو ما يدعم توقعات استمرار النشاط الاقتصادي عند مستويات مستقرة نسبياً
ومع ذلك، ستبقى الأسواق بحاجة إلى مراقبة بيانات الإنفاق الاستهلاكي ومبيعات التجزئة ومؤشرات النشاط الاقتصادي للتأكد من أن قوة سوق العمل تنعكس على الاقتصاد بصورة أوسع
الخريطة الفنية المستقبلية
من الناحية الفنية، يواصل زوج اليورو/الدولار التحرك داخل هيكل هابط، بينما تراقب السيولة عن كثب مناطق الطلب الحالية باعتبارها المحطات الأكثر أهمية خلال الجلسات المقبلة
مناطق الطلب (الدعوم)
1.1058
تمثل أول منطقة طلب رئيسية وأقرب مستوى لمراقبة سلوك الأسعار خلال الفترة الحالية
1.1004
منطقة طلب محورية قد تستقطب اهتمام السيولة إذا استمرت الضغوط الحالية
1.0952
تمثل منطقة طلب استراتيجية وأحد أهم مستويات التوازن ضمن الهيكل الهابط القائم
مناطق العرض (المقاومات)
1.1158
تمثل أول منطقة عرض رئيسية وأقرب اختبار أمام أي محاولة تعافٍ فني
1.1221
منطقة عرض محورية قد تشهد عندها الأسواق إعادة تقييم لقوة الارتداد المحتمل
1.1288
تمثل منطقة العرض الأهم حالياً والحد الفاصل بين استمرار الاتجاه الهابط وعودة الزوج إلى نطاق أكثر توازناً
الرؤية المستقبلية
طالما استقرت التداولات بالقرب من مناطق الطلب الحالية ودون مناطق العرض الرئيسية، فإن الاتجاه العام يبقى مائلاً إلى السلبية على المدى القصير
أما نجاح الأسعار في استعادة مناطق العرض الرئيسية، فقد يدفع الأسواق إلى إعادة تقييم قوة الدولار وتأثير بيانات العمل الأخيرة. ومع ذلك، فإن المعطيات الحالية لا تزال تشير إلى احتفاظ الدولار بأفضلية نسبية مدعومة باستقرار سوق العمل الأمريكي
للمزيد من المقالات
https://blog.windsorbrokers.com/
للتسجيل بالشركة
https://windsorbrokers.com/ar/
ابتكار النموذج المنهجي والإشراف الاستراتيجي: كريم مجدي ((رئيس قسم تحليل الأسواق المالية))
إعداد وتنفيذ: أحمد البسيوني — قسم تحليل الأسواق المالية (Windsor Brokers)