الذهب تحت الضغط مع إعادة تقييم الأسواق لمسار الفائدة الأمريكية عقب بيانات التضخم

الذهب يهبط للجلسة الثالثة مع تصاعد رهانات رفع الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الأربعاء، مواصلة خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي، بعدما جاءت بيانات التضخم الأمريكية أعلى من المتوقع، ما عزز رهانات المستثمرين على احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال أكتوبر، ودفع الدولار وعوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع.

وانخفض الذهب إلى أدنى مستوياته منذ 7 أكتوبر، في ظل تراجع جاذبيته مقارنة بالأصول المدرة للعائد، مع إعادة الأسواق تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية في ضوء استمرار الضغوط التضخمية.

أسعار الذهب اليوم

هبط الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.5% إلى 4,093.03 دولار للأوقية، فيما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم ديسمبر بالنسبة نفسها إلى 4,115.50 دولار.

وفي سوق العملات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.4%، ما زاد تكلفة شراء الذهب بالنسبة إلى المستثمرين من حائزي العملات الأخرى. كما صعدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات، لتضيف مزيدًا من الضغوط على المعدن النفيس الذي لا يدر عائدًا دوريًا.

التضخم الأمريكي يعزز توقعات رفع الفائدة

أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.6% خلال الشهر الماضي، مقارنة بزيادة بلغت 0.4% في أغسطس، في قراءة عززت المخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية.

وأدت البيانات إلى إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية، إذ ارتفعت احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال أكتوبر إلى نحو 35%، مقابل 22% قبل صدور التقرير، وفقًا لأداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي». كما تشير تسعيرات الأسواق إلى احتمال يقارب 90% لرفع الفائدة في ديسمبر.

وتضع هذه التوقعات الذهب أمام معادلة صعبة؛ فعلى الرغم من دوره التقليدي أداةً للتحوط من التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به، مقارنة بالأصول التي توفر عائدًا.

تصريحات الفيدرالي تضيف إلى ترقب الأسواق

قالت ميشيل بومان، نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف المصرفي، إن البنك المركزي لديه الوقت الكافي لمراقبة تطورات الأسواق المالية والاقتصاد بعد رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، قبل اتخاذ قرار بشأن الحاجة إلى مزيد من الإجراءات.

وتأتي تصريحات بومان في وقت تسعى فيه الأسواق إلى تحديد مدى استعداد الفيدرالي لمواصلة تشديد السياسة النقدية، خصوصًا في ظل البيانات التي تشير إلى استمرار الضغوط على الأسعار.

وقد يظل أداء الذهب حساسًا لأي تصريحات إضافية من مسؤولي البنك المركزي، إذ يمكن أن تؤثر في توقعات الفائدة، ومن ثم في اتجاه الدولار وعوائد السندات الأمريكية.

ارتفاع النفط يضيف تعقيدًا إلى توقعات التضخم

في أسواق الطاقة، ارتفعت أسعار النفط يوم الأربعاء عقب هجوم استهدف مقر شركة النفط الحكومية السعودية، بالتزامن مع تقارير عن لجوء إيران إلى أساليب جديدة لاستهداف السفن.

ونقل مسؤولون إيرانيون إلى وكالة «رويترز» أن هذه التحركات تستهدف إبقاء أسعار النفط مرتفعة والتأثير في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.

ويثير ارتفاع أسعار الطاقة مخاوف إضافية بشأن مسار التضخم، إذ قد يؤدي استمرار صعود النفط إلى زيادة تكاليف النقل والإنتاج، بما يعقد مهمة الاحتياطي الفيدرالي في إعادة التضخم إلى مستوياته المستهدفة.

توقعات الذهب

تظل أسعار الذهب تحت ضغط صعود الدولار والعوائد الأمريكية، إلى جانب تزايد احتمالات رفع أسعار الفائدة، في وقت تضيف فيه تطورات أسواق الطاقة مزيدًا من عدم اليقين إلى التوقعات الاقتصادية.

ومن المرجح أن يتحدد الاتجاه المقبل للمعدن النفيس وفقًا لتطور بيانات التضخم وتصريحات مسؤولي الفيدرالي، ومدى انعكاسها على توقعات السياسة النقدية.

وإذا استمرت الأسواق في زيادة رهاناتها على رفع الفائدة، فقد يواجه الذهب ضغوطًا إضافية، بينما قد يتيح تراجع توقعات التشديد النقدي فرصة لاستعادة بعض خسائره