بيانات التضخّم تقلب موازين التوقّعات حيال أسعار الفائدة
بيانات التضخّم تقلب موازين التوقعات حيال الفوائد في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال الفترة المقبلة، بعد أن صدرت يوم أمس بأعلى من توقعات الأسواق.
ورغم أن التضخّم بحسب مؤشر أسعار المستهلكين الشهري انخفض من 0.6% إلى 0.4%، إلا أن القراءة أعلى من تسعير الأسواق.
كما أن التضخّم الأساسي الشهري استقر عند 0.3% للشهر الثالث على التوالي، فيما توقّعت الأسواق انخفاضاً.
ولم تصدر القراءات السنوية الرسمية لأن بيانات التضخّم لسنة الأساس العام الماضي غير متوفّرة، بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية في ذلك الوقت.
واعتمدت الأسواق المالية على بيانات التضخّم الشهري ليظهر بأن الضغوط السعرية الكبيرة ما زالت موجودة.
لذلك، أصبحت الأسواق متأكدّة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع معدّل الفائدة الشهر المقبل ديسمبر 2026.
بل أن بعض الأصوات بدأت تعلو شيئاً فشيئاً وتنادي باحتمالية رفع الفائدة 50 نقطة أساس وليس فقط 25 نقطة.
وبدأ أيضاً تسعير احتمالات رفع الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي خلال الربع الأوّل من العام 2027 المقبل.
تفاعل الأسواق المالية مع البيانات الاقتصادية
بعد أن شهدنا بيانات التضخّم تقلب موازين توقعات الفائدة وأصبحت الأسواق لا تستبعد عدّة رفعات بالفائدة، ارتفع الدولار.
وحقق مؤشر الدولار الأمريكي مكاسب زادت عن 0.50% ليتم تداوله في نطاق 102 نقطة، قرب أعلى مستوياته في أسبوعين.
وتراجعت أسعار الذهب أمس لتفقد أكثر من 100 دولار من أعلى مستوياتها المسجّلة هذا الأسبوع.
وبالنسبة لمؤشرات الأسهم الأمريكية، نجدها أيضاً قد تراجعت وسط تزايد احتمالات رفع الفائدة لأكثر من مرّة.
وزاد الضغط على مؤشرات الأسهم الأمريكية وسط تراجع مؤشر ناسداك التكنولوجي أكثر من 0.7%.
وساهمت فضيحة متعلّقة في الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا على تعزيز الضغط الهابط على قطاع التكنولوجيا.
بيانات التضخّم تقلب موازين تفسير حركة أسعار النفط
بيانات التضخّم تقلب موازين توقعات أسعار الفائدة، حيث أن بيانات التضخّم وضّحت مدى أهمية تحرّكات أسعار النفط.
فقد ارتفعت أسعار النفط خلال الشهر الماضي (التابع لبيانات التضخّم) بنسبة تقارب 14% للنفط الأمريكي الخفيف.
ومع ارتفاع أسعار الطاقة، شهدنا ارتفاع أسعار المستهلكين بأكثر مما سعّرت الأسواق.
ومن هذا المنطلق، نرى بأن طريقة تفسير آثار حركة أسعار النفط على الاقتصاد اختلفت، إذ ظهر بأنها أكثر تأثيراً مما كان يُعتقد.
فالتضخّم الأساسي الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة أظهر تأثير الطاقة على الإنتاجية والخدمات.
لذلك، قد تتزايد أهمية حركة أسعار النفط بالنسبة للاقتصاديين والأسواق المالية لتحديد توقعات أسعار الفائدة.
كيف ستتعامل الأسواق مع مستجدات الطاقة؟
بيانات التضخّم تقلب موازين طريقة قراءة التوتّرات الأمريكي الإيرانية، لأن بيانات التضخّم أثبتت تأثّراً فاق التوقعات بالتضخّم بحركة أسعار الطاقة.
والسبب الرئيسي حالياً وارء ارتفاع أسعار الطاقة هو مضيق هرمز الذي ارتبطت به التوتّرات بين الولايات المتحدّة وإيران.
وتأمل الأسواق المالية أن يتم التوصّل لاتفاق بين الطرفين لحل التوتّرات الجيوسياسية.
ورغم تأكيدات أمريكية على استمرار المفاوضات والمحادثات بوساطة من دول عدّة، تنفي إيران وجود تقارب باللآراء.
لذلك، تبقى حالة التوتّر سائدة، مما يعني احتمال تأثّر الأسواق المالية بأي مستجدات تابعة لأسواق الطاقة.
فعودة التوتّر والتصعيد قد يدفع أسعار النفط للارتفاع، ومنها قد تتزايد احتمالات سلسلة من رفعات الفائدة.
وفي هذه الحالة قد نرى الدولار يرتفع ومؤشرات الأسهم تتراجع وتهبط أسعار الذهب.
أما إثبات التوصّل لاتفاق أو تهدئة قد تعني تراجعاً بأسعار الطاقة، وبالتالي حاجة أقل لرفع الفائدة عدّة مرات.
وهنا قد يتراجع الدولار مع صعود الذهب ومؤشرات الأسهم.
ربما يهمّك أيضاً:
التضخم الألماني يفاجئ الأسواق
مفاجأة التضخم الأمريكي تربك الأسواق