تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية مع ترقّب قرار الفيدرالي

تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية مع ترقّب قرار الفيدرالي هذا الأسبوع، حيث أن بيانات الوظائف الأمريكية غيّرت وجهة نظر الأسواق.
وأظهرت بيانات يوم الجمعة الماضي أن أسواق الوظائف الأمريكية ما زالت قويّة لتظهر توظيف 177 ألف موظّف جديد.
كما استقرّ معدّل البطالة عند 4.2% دون تغيير الشهر الماضي أبريل 2025.
وذكّرت البيانات الاقتصادية التي صدرت الجمعة الماضي بما حصل خلال الربع الأوّل من عام 2022.
ففي عام 2022، أظهرت البيانات انكماش الاقتصاد لربعين متتاليين، إلا أن الفيدرالي اعتبر القراءات لا تدل على ركود.
وأرجع الفيدرالي سبب هذا في ذلك الوقت بأن أسواق الوظائف كانت قويّة.
والأسبوع الماضي، رغم أن البيانات أثبتت انكماش الاقتصاد الأمريكي -0.3%، إلا أن ذلك جاء بسبب ارتفاع الواردات.
كما تسبب بانخفاض الإنفاق الفيدرالي في انكماش الاقتصاد، واعتبرت الأسواق ذلك دلالة على أن الاقتصاد الأمريكي ما زال قوي.
لذلك، شهدنا تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية مع ترقّب قرار الفيدرالي الأربعاء المقبل من هذا الأسبوع.

تغيّر كبير لتوقعات الفوائد والقرار يوم الأربعاء القادم

تتوقّع الأسواق يوم الأربعاء المقبل أن يثبّت الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في نفس النطاق الحالي بين 4.25% و4.50%.
وبحسب مجموعة CME (المصدر)، تعتقد الأسواق بأن تثبيت الفائدة سيحصل الأربعاء القادم باحتمال يزيد عن 96%.
لكن نرى تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية بالنسبة لشهر يونيو المقبل 2025.
وأصبحت الأسواق ترجّح أن يقوم الفيدرالي بتثبيت الفائدة شهر يونيو باحتمال يزيد عن 65%.
وكانت الأسواق سابقاً تعتقد بأن الفيدرالي سيجي خفضاً بالفائدة شهر يونيو المقبل قبل أن نرى تغيّر كبير لتوقعات حصول ذلك.
ومع التغيّر المفاجئ في توقعات الفائدة لشهر يونيو القادم، ورغم أن المتداولون يكادون يجزمون بتثبيت الفائدة يوم الأربعاء، إلا أن مصدر أهمية اجتماع الفيدرالي هذا الأسبوع هو بيان الفائدة وكذلك المؤتمر الصحفي.
وسيحاول المتداولون البحث عن أي معلومات حيال رأي الفيدرالي ببيانات الوظائف وبيانات النمو التي صدرت الأسبوع الماضي.
لذلك، لا يجب استبعاد تأثّر الأسواق بقرار الفيدرالي يوم الأربعاء، رغم أن الأغلبية العظمى تعتقد بأن القرار هو بتثبيت الفائدة.

بيانات اقتصادية وقرار بنك إنجلترا المركزي

إلى جانب قرار الاحتياطي الفيدرالي وما شهدناه من تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية، سنكون هذا الأسبوع مع قرار بنك إنجلترا المركزي إلى جانب عدد من البيانات الاقتصادية كما يلي:

اليوم الإثنين:

سنكون هذا اليوم الإثنين مع بيانات مؤشر مديري مشتريات قطاع الخدمات الصادر من معهد إدارة التوريدات الأمريكي ISM.
وتتوقّع الأسواق أن يظهر المؤشر تراجعاً من 50.8 نقاط إلى 50.2 نقطة.
وقد يكون تأثير البيانات الاقتصادية قليلاً إلا إذا أظهرت قراءة بعيدة جداً عن التوقعات.
فقراءة أعلى كثيراً من التوقعات قد تقدّم دعماً للدولار وتضغط على الذهب، لأنّها قد تزيد احتمال تثبيت الفائدة شهر يونيو.
لكن إذا جاءت القراءة أقل كثيراً من المتوقّع بالأسواق، فهنا قد ينخفض الدولار ويصعد الذهب.
وفي الحالة الثانية قد بعض التزايد في احتمالات خفض الفائدة شهر يونيو.
إلا أنه من المهم أن نعلم بأن بيانات اليوم قد لا تؤثّر بقرار الفيدرالي يوم الأربعاء المقبل، لكنها قد تؤثّر باحتمالات يونيو.

الثلاثاء:

يشمل يوم الثلاثاء تصريحات رئيس البنك الوطني السويسري، وقد تؤثّر التصريحات في حركة الفرنك أمام العملات.
وتزداد أهمية تصريحات رئيس البنك الوطني السويسري بعد بيانات التضخّم التي صدرت اليوم.
وأظهر مؤشر أسعار المستهلكين في سويسرا انخفاض التضخّم السنوي إلى قيمة الصفر (0.00%).
وستترقّب الأسواق أي تلميحات من رئيس البنك الوطني السويسري عن كيفية تصرّف المركزي حيال التضخّم وانخفاضه.
وستصدر الثلاثاء بيانات عديدة أخرى تشمل مؤشر مديري مشتريات قطاع الخدمات في الصين.
كما سنتوقّف مع بيانات مؤشرات مديري المشتريات لدول منطقة اليورو، وكذلك بيانات البطالة السويسرية.
هذا وستصدر أيضاً بيانات ميزان التجارة من كندا والولايات المتحدّة.

الأربعاء:

بعد أن شهدنا تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية مع ترقّب قرار الفيدرالي يوم الأربعاء، ربما سينخفض تأثير البيانات الاقتصادية لحين صدور قرار الفيدرالي.
لكن بشكل عام، ستصدر بيانات الوظائف من نيوزلندا والمتوقّع أن تظهر ارتفاع البطالة من 5.1% إلى 5.3%.
كما ستصدر بيانات مؤشر مديري مشتريات قطاع الإنشاءات البريطاني.
هذا وسوف نكون كذلك مع عدد من البيانات الاقتصادية الأخرى من منطقة اليورو قبل صدور قرار الفيدرالي.

الخميس:

بعد يوم واحد من قرار الاحتياطي الفيدرالي، سنتوقّف مع قرار بنك إنجلترا المركزي.
ورغم أن الأسواق شهدت تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية وتتوقّع التثبيت، فالأسواق تعتقد أن هنالك تغيير في بريطانيا.
وتعتقد الأسواق المالية بأن بنك إنجلترا المركزي سيقوم بخفض الفائدة يوم الخميس المقبل 25 نقطة أساس إلى 4.25% من 4.50%.
وإلى جانب قرار بنك إنجلترا المركزي، سنكون أيضاً مع بيانات طلبات البطالة الأسبوعية الأمريكية.
وتتزايد أهمية أي بيانات اقتصادية أمريكية مرتبطة بالبطالة والعمل، بعد أن شهدنا تغيّر كبير لتوقعات الفوائد الأمريكية بسببها.

الجمعة:

ستصدر يوم الجمعة بيانات الوظائف الكندية التي تعتبر مؤثّرة في العادة في الدولار الكندي والأسواق المالية الكندية.
وتعتقد الأسواق أن بيانات الوظائف الكندية ستظهر استقرار البطالة عند 6.7%.
لكن يوم الجمعة ربما لا يخلو من المستجدات الأمريكية والتحرّك بالأسواق المالية العالمية لأنه سيشمل الكثير من تصريحات أعضاء الفيدرالي.
تجدر الإشارة إلى أن بيانات التجارة من الصين والإنفاق من اليابان ستصدر أيضاً في وقت مبكّر من يوم الجمعة.

نتائج أعمال الشركات الأمريكية مستمرّة بالصدور

بعد أن شهدنا صدور نتائج أعمال كبرى الشركات الأمريكية الأسبوعين الماضيين، ستصدر هذا الأسبوع الكثير من النتائج أيضاً.
وبشكل شبه يومي، ستصدر عشرات من نتائج أعمال الشركات والتي قد تؤثّر بالأسواق المالية الأمريكية، أسواق الأسهم تحديداً.
ومع تحرّك أسواق الأسهم، ربما سنرى تأثّراً بحركة الدولار الأمريكي.
لذلك، قد يكون من الجيد مراقبة أي نتائج أعمال شركات قد تصدر لأنها قد تؤثّر بالثقة بالأسواق المالية العالمية.

ربما يهمّك أيضاً:

التحليل اليومي للأسواق المالية العالمية 05-05-2025
أسعار النفط تسجل هبوطاً كبيراً بنهاية تداولات الأسبوع الماضي
صعود أسعار الذهب بتعاملات الجمعة لكنها تتراجع هذا الأسبوع