توتّرات الشرق الأوسط تؤثّر على صانعي السياسة النقدية بالبنوك المركزية

توتّرات الشرق الأوسط تؤثّر في الاقتصاد العالمي بشكل ملموس، فقد ارتفعت معدّلات التضخّم وتغيّرت العادات الاستهلاكية مدفوعةً بارتفاع أسعار الطاقة.
وتواصل أسعار النفط ارتفاعها للشهر الثاني على التوالي، وسط إغلاق مضيق هرمز أمام ناقلات النفط.
وغادت الإمارات العربية المتحدّة تحالف أوبك وكذلك أوبك+، مما يزيد التعقيد بالنسبة لأسواق الطاقة العالمية.
ويوم أمس، ثبّت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في نطاق 3.50% – 3.75% كما توقّعت الأسواق المالية.
إلا أن بيان الفائدة أثبت أن توتّرات الشرق الأوسط تؤثّر في صانعي السياسة النقدية بالاحتياطي الفيدرالي.

ما التغيّرات التي حصلت في الفيدرالي الأمريكي؟

وسط حقيقة أن توتّرات الشرق الأوسط تؤثّر بالتضخّم بشكل كبير، أظهر الفيدرالي انقساماً واضحاً بين الأعضاء.
ولم تشهد الأسواق المالية هذا الانقسام الكبير بين أعضاء الفيدرالي منذ تسعينيات القرن الماضي.
فقد طالب عضو الفيدرالي “ستيفين ميران” خفض الفائدة 25 نقطة أساس.
فيما عارض بعض الأعضاء إضافة مصطلح “انحياز للتيسير” في بيان الفائدة.
وأشار الفيدرالي بوضوح إلى “تطورات الشرق الأوسط” في بيان الفائدة، عكس ما كان معتاداً في البيان السابق.
وأكد الفيدرالي أن التطورات بالشرق الأوسط تؤثّر على كلا الجانبين، النمو والتضخّم.
من ناحية أخرى، أضاف الفيدرالي حقيقة تراجع أسواق العمل رغم حفاظه على مصطلح التوسّع بوتيرة “صلبة” في الاقتصاد.
وغير الفيدرالي وصفه للتضخّم من “مرتفع بعض الشيء” ليقول في البيان أن التضخّم “ما زال مرتفعاً”.
بالتالي، لوحظ تغيّر واضح في بيان الفائدة، مقارنة ببيان القرار السابق.
ويمكن اعتبار بيان الفائدة محايداً، لكن مع لمحة حذرة تيسيرية.

بعد الفيدرالي، هل توتّرات الشرق الأوسط تؤثّر في البنوك المركزية الأخرى؟

تترقّب الأسواق المالية اليوم صدور قرار بنك إنجلترا المركزي وكذلك قرار المركزي الأوروبي حيال أسعار الفائدة.
فبعد أن شهدنا توتّرات الشرق الأوسط تؤثّر في الاحتياطي الفيدرالي وقراراته، فالأسواق تسعّر تأثر البنوك المركزية الأخرى بها.
لذلك، من المحتمل أن يتبنّى البنك المركزي الأوروبي وكذلك بنك إنجلترا المركزي بنهج الحذر والترقّب.
وربما تتم الإشارة إلى مخاطر ارتفاع التضخّم، لكن أيضاً مع تواجد مخاطر على النمو.
إلا أن بنك إنجلترا المركزي ربما يكون أكثر قلقاً حيال التضخّم مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.3%.
أما في المركزي الأوروبي، فقد يتم الإشارة إلى مخاطر التضخّم، لكن بأقل تشديداً من بنك إنجلترا، في ظل تضخّم عند 2.6%.
وتعتقد الأسواق بان المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا المركزي سيثبّتان الفائدة عند 2.15% و3.75% على التوالي لكل منهما.

بيانات اقتصادية تترقّبها الأسواق من أميركا

بعد أن أثبت بيان الفائدة من الفيدرالي أن توتّرات الشرق الأوسط تؤثّر في صانعي القرار، ستصدر اليوم أيضاً بيانات اقتصادية أمريكية.
وستحاول الأسواق تفسير البيانات من وجهة نظر تأثّر الاقتصاد الأمريكي بتوترات الشرق الأوسط.
واليوم سوف تصدر قراءة مؤشر Core PCE، وهو المؤشر المفضّل للفيدرالي لقياس التضخّم.
وتسعّر الأسواق المالية احتمال أن يكون التضّخم استقر فوق هدف الفيدرالي البالغ 2.0%، وربما يكون التضخّم استقر عند 3.0%.
كما ستصدر اليوم بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأوّل الماضي من هذه السنة.
وتميل الأسواق لتوقّع أن يكون الاقتصاد الأمريكي قد حقق نمواً نسبته 2.2% خلال الربع الأوّل الماضي 2026 مقارنة بنمو الربع نفسه 2025.
والبيانات الاقتصادية قد تؤثّر بالأسواق المالية إن جاءت نتائجها بعيداً عن تسعير الأسواق.

نتائج أعمال الشركات الأمريكية

يوم أمس، صدرت نتائج أعمال 4 من كبرى الشركات الأمريكية، لتشمل ألفابيت ومايكروسوفت وكذلك أمازون وميتا بلاتفورمز.
وجاءت نتائج الشركات أعلى من توقعات الأسواق المالية.
لكن، شهدت أسهم كل من ميتابلاتفورمز وكذلك مايكروسوفت انخفاضاً رغم النتائج.
وتؤثّر نتائج كبرى الشركات الأمريكية على الثقة في أسواق الأسهم.
وتترقّب الأسواق اليوم صدور نتائج أعمال شركة آبل إلى جانب العديد من الشركات الأمريكية الأخرى.

ربما يهمّك أيضاً:

توقعات الفوائد الأمريكية
أسعار برنت تقفز فوق 118 دولارًا مع تصاعد التوترات
أسعار الذهب تتراجع لمستوى شهري منخفض