محضر الفيدرالي يسبق جاكسون هول والرئيس الأمريكي يضغط لخفض الفائدة

محضر الفيدرالي يسبق ندوة جاكسون هول التي ستبدأ يوم غدٍ الخميس، فيما نرى استمرار مطالبة الرئيس الأمريكي خفض الفائدة.
ووجه الرئيس الأمريكي مجدداً انتقادات إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي لكونه “متأخرًا جدًا” في خفض أسعار الفائدة على حد قوله.
وقال الرئيس الأمريكي أن عدم خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يضر بسوق الإسكان، وأنه يجب خفض الفوائد على الفور.
وجاءت انتقادات الرئيس الأمريكي للفيدرالي الأمريكي قبل صدور محضر الفيدرالي اليوم، وقبل جاكسون هول.
ويترقب المستثمرون الندوة الاقتصادية السنوية في جاكسون هول والمقرر أن تنطلق غداً الخميس.

محضر الفيدرالي يسبق جاكسون هول

تضم ندوة جاكسون هول محافظي البنوك المركزية العالمية وكبرى المؤسسات المالية في العالم.
ورغم أن محضر الفيدرالي يسبق ندوة جاكسون هول، إلا أن الأسواق تترقّب الندوة بفارغ الصبر.
وستترقّب الأسواق خلال الندوة خطاب محافظ الفيدرالي الأمريكي ومراقبة تعليقاته بشأن البيانات الاقتصادية سواء ضعف سوق العمل أو تسارع التضخم.
لكن قبل ذلك، سنكون اليوم مع محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، ويأمل المتداولون أن يحصلوا على إيضاحات.
ولا يتم اتخاذ قرارات فائدة في محضر الاجتماع، بل هو تفاصيل ما حصل في اجتماع الفيدرالي الأخير عندما ثبّت الفائدة.
ومع تزايد التعارض في الآراء بين أعضاء الفيدرالي حيال مستقبل الفائدة، تتزايد أهمية محضر الاجتماع المنتظر اليوم.

تعارض بين توجّهات الفيدرالي مع طلب الرئيس الأمريكي

ربما لن يكون محضر الفيدرالي ذو تأثير كبير على الأسواق إلا إذا شمل مستجدات لم تكن الأسواق على علم بها.
لذلك ستتابع الأسواق في المحضر آراء أعضاء الفيدرالي بخفض الفائدة، بحثاً عن أعضاء عارضوا التثبيت بالاجتماع الأخير.
حالياً، تعتقد الأسواق المالية بأن الفيدرالي سيخفّض الفائدة 25 نقطة أساس في الـ17 من الشهر المقبل سبتمبر 2025.
وبحسب مجموعة CME (المصدر)، ترى الأسواق فرصة تصل إلى 83% تقريباً لأن يتم الخفض.
قبل أسبوع، كانت الأسواق شبه متأكدّة من خفض الفائدة بفعل بيانات الوظائف الضعيفة وبيانات التضخّم التي أظهرت استقرار التضخّم بحسب مؤشر أسعار المستهلكين عند 2.7% فيما كانت الأسواق تتوقّع ارتفاعه.
لكن بعد ذلك، بيانات مبيعات التجزئة وبيانات أسعار المنتجين التي جاءت قوية جداً قللت من احتمالات خفض الفائدة نوعاً ما.
بالتالي، سيتم البحث اليوم عن أي معلومات تجاه أهمية التضخّم والنمو بالنسبة لأعضاء الفيدرالي، وأيهما سيؤثّر بالقرارات المستقبلة.

التباين بين أعضاء الفيدرالي

أصرت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف على موقفها لخفض أسعار الفائدة في أحدث تصريح لها.
لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي يبدو حذراً بما يخص التضخّم، وأبدى في عدّة مناسبات قلقاً من التضخّم.
ونجد بأن رئيس الفيدرالي رغم انتقادات الرئيس الأمريكي يصر على أن البيانات هي من ستحدد مسار الفائدة.
ويبدو أن تعارض وتباين الآراء بين أعضاء الفيدرالي ليس فقط بين الرئيس ونائبة الإشراف، بل امتد لعدد من الأعضاء.
لذلك، سيحاول المتداولون اليوم البحث عن تفاصيل المحضر لرؤية إن كان هنالك ما قد يؤثّر في توقعات القرار القادم.

محضر الفيدرالي يسبق جاكسون هول فكيف سيؤثّر بالأسواق؟

بما أن محضر الفيدرالي يسبق جاكسون هول فهنا قد تنخفض أهمية المحضر في ظل ترقّب تصريحات رئيس الفيدرالي في الندوة.
لكن في حال صدرت معلومات إضافية تغيّر توقعات الأسواق المالية، هنا ربما سنرى تجاوباً ملموساً بالأسواق مع المحضر.
في السيناريو الأول، هو ظهور ما يدعم عدم خفض الفائدة في اجتماع سبتمبر.
وهنا قد نرى ارتفاعاً ملموساً بالدولار الأمريكي مع تراجع محتمل لأسعار الذهب وهبوط لمؤشرات الأسهم.
أما السيناريو الثاني، ظهور ما يؤكّد احتمالات خفض الفائدة في اجتماع الـ17 من سبتمبر.
ففي هذا السيناريو، ربما سنلاحظ انخفاضاً بالدولار ومحاولات صعود بأسعار الذهب وارتفاع بمؤشرات الأسهم.
لكن إن بقيت الأمور على ما هي عليه، ولم تظهر مستجدات قاطعة عن توجهات الفيدرالي، فقد يسود التذبذب بالأسواق.

ربما يهمّك أيضاً:

التحليل اليومي للأسواق المالية العالمية 20-08-2025
أسعار النفط تنهي التداولات أمس على انخفاض
الذهب ينخفض مع انتظار الأسواق خطاب رئيس الفيدرالي