مصير الفائدة بأميركا سيتحدد هذا الأسبوع، وترقّب قرار المركزي الأوروبي

مصير الفائدة بأميركا سيتحدد هذا الأسبوع بعد أن شهدنا بيانات قويّة للوظائف المستحدثة في القطاعات غير الزراعية الجمعة الماضي.
وأظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الجمعة تسارعاً في التوظيف خلال شهر أغسطس الماضي مقارنة بشكل يونيو.
وارتفع التوظيف من 21 ألف وظيفة لشهر يونيو إلى 162 ألف وظيفة جديدة في القطاعات غير الزراعية لشهر أغسطس.
وتسببت البيانات الاقتصادية بزيادة احتمالات رفع الفائدة الفيدرالية الأسبوع القادم.
وبحسب مجموعة CME (المصدر)، ترجّح الأسواق رفعاً بالفائدة في الـ16 من هذا الشهر سبتمبر باحتمال نسبته 58% تقريباً.
لكن، بقيت بيانات التضخّم بحسب مؤشر أسعار المستهلكين من الولايات المتحدّة الأمريكية والتي ستصدر يوم الجمعة.
وربما ستكون بيانات التضخّم الأمريكي هي من سيحدد مصير الفائدة بأميركا بحسب نتائج البيانات.

بيانات الوظائف تدعم رفع واحد بالفائدة

مصير الفائدة بأميركا سيتحدد هذا الأسبوع عند صدور بيانات التضخّم يوم الجمعة المقبل. لكن أيضاً، الأسواق ترى بأن بيانات الوظائف التي صدرت يوم الجمعة الماضي رغم أنها قويّة، لكنها لا تدعم إلا رفع واحد بالفائدة هذه السنة.
فقد أظهرت البيانات الاقتصادية يوم الجمعة انخفاض في معدّل نمو الأجور السنوي إلى 3.1%، الأدنى منذ عام 2021.
كذلك، شهدنا ارتفاعاً محدوداً في نسبة المشاركة بأسواق العمل من 61.4% إلى 61.6%.
لكن، ما تزال قيم المشاركة في أسواق العمل قريبة من أدنى مستويات لها منذ عام 2021.
وانخفاض نسبة المشاركة له وجهان اثنان في التأثيرات الاقتصادية، الأوّل هو إجبار الشركات على رفع متوسّط الأجور.
وهذه الحالة قد تعيد ارتفاع معدّلات التضخّم.
لكن من ناحية أخرى، انخفاض المشاركة في أسواق العمل قد يكون دلالة على ضعف اقتصادي قادم.
لذلك، سنحتاج إلى بيانات يوم الجمعة القادم لتحديد فيما إذا كان الفيدرالي سيرفع الفائدة، وعدد مرّات رفع الفائدة.

مصير الفائدة بأميركا مع بيانات التضخّم يوم الجمعة

تترقّب الأسواق صدور بيانات التضخّم بحسب مؤشر أسعار المستهلكين من الولايات المتحدّة الأمريكية الجمعة القادم.
وتسعّر الأسواق احتمال أن يكون التضخّم قد استقر بحسب المؤشر عند 3.4%.
لكن بالنسبة للتضخّم الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة، فتسعّر الأسواق انخفاضاً بالتضخّم من 2.5% إلى 2.4%.
والقراءات المشار لها داعمة فعلياً لرفع الفائدة، خصوصاً بعد تصريحات “كفيفين وارش” رئيس الاحتياطي الفيدرالي.
وأشار رئيس الفيدرالي في آخر تصريحاته أن معدّلات التضخّم مرتفعة وعلى المركزي الأمريكي مزيد من العمل لخفض التضخّم.
وشدد على مهمّة الفيدرالي لخفض معدّلات التضخّم.
لذلك، تعتبر القراءات الحالية للتضخّم مرتفعة بحسب وجهة نظر كيفين وارش.

كيف ستؤثّر بيانات الجمعة على توقعات الفائدة والأسواق؟

مصير الفائدة بأميركا سيتحدد هذا الأسبوع بواسطة بيانات التضخّم الأمريكي، خصوصاً لو جاءت النتائج بعيدة عن تسعير الأسواق.
فإذا أظهرت بيانات التضخّم ارتفاعاً غير متوقّع في أسعار المستهلكين، هنا قد يتأكّد رفع الفائدة الأسبوع القادم بالفيدرالي.
وفي هذه الحالة قد نشهد تراجعاً بأسعار الذهب وكذلك مؤشرات الأسهم، مع صعود بمؤشر الدولار الأمريكي.
لكن إن أظهرت البيانات انخفاضاً مفاجئاً، هنا ربما ستدخل الأسواق في مرحلة حيرة شديدة وتتراجع احتمالات رفع الفائدة.
وهنا قد نرى تراجعاً بالدولار الأمريكي، مع بعض الارتفاع بأسعار الذهب، وصعود بمؤشرات الأسهم الأمريكية.
أما القيم المطابقة للتوقعات فقد تبقي على حالة الترقّب قائمة.

بيانات اقتصادية أمريكية قبل صدور بيانات التضخّم

إلى جانب بيانات التضخّم، سوف تكون الأسواق المالية مع عدّة بيانات اقتصادية أمريكية ترتكز في صدورها على يوم الخميس.
فيوم الخميس ستصدر بيانات مؤشر أسعار المنتجين المحتمل أن تظهر ارتفاعاً في أسعار المنتجين من 0.0% إلى 0.4%.
وفي القراءة الأساسية قد تظهر بيانات المنتجين ارتفاعاً في معدّل التضخّم عند أبواب المصانع من 0.2% إلى 0.3%.
وتلك القراءات الشهرية تعتبر تضخمية نوعاً ما، لكنها ما دون الذورة التي حصلت شهر أبريل الماضي.
كما ستصدر يوم الخميس بيانات طلبات البطالة الأسبوعية المحتمل أن تظهر استقراراً نسبي حول 206 آلاف طلب.

قرار البنك المركزي الأوروبي يخطف الأضواء يوم الخميس

مصير الفائدة بأميركا سيتحدد هذا الأسبوع يوم الجمعة المقبل، لكن قبل ذلك، سنكون مع قرار الفائدة من المركزي الأوروبي.
وسيعلن المركزي الأوروبي عن قراره حيال أسعار الفائدة يوم الخميس، وتشير توقعات الأسواق لاحتمال رفعها 25 نقطة أساس.
وبحسب ما تشير إليه توقعات الأسواق المالية، سيرفع المركزي الأوروبي الفائدة من 2.4% إلى 2.65% بالنسبة للفائدة المرجعية.
وقد يتأثّر اليورو في قرار الفائدة وبيان الفائدة وكذلك المؤتمر الصحفي ما بعد القرار.
فسوف تدرس الأسواق المالية احتمالات أي تعديلات في السياسة النقدية في المستقبل بعد رفع الفائدة المحتمل هذا الأسبوع.
لذلك، لا يجب استبعاد تذبذب ملموس باليورو أمام سلّة العملات الرئيسية، وكذلك تحرّك مؤشرات الأسهم الأوروبية.
التضخّم في أوروبا ارتفع إلى 3.3% الشهر الماضي، وهذا المستوى أعلى كثيراً من هدف المركزي الأوروبي عند 2.0%.
ومنه، تسعّر الأسواق بالفعل رفعاً بالفائدة رغم أن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو هش عند 0.4%.

ربما يهمّك أيضاً:

النفط يستأنف صعوده متجهاً لتحقيق مكاسب أسبوعية
الذهب تحت الضغط بعد بيانات الوظائف الأمريكية