هذا الأسبوع يبدأ بتقييم المتداولين لقرار الفيدرالي ومستجدات الرئيس ا لأمريكي

هذا الأسبوع يبدأ بتقييم المتداولين لقرار الفيدرالي ومستجدات الرئيس ا لأمريكي، مما تسبب بارتفاع قياسي بأسعار الذهب وتوتّر بأسواق الأسهم.
وقرر الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة 25 نقطة أساس كما توقّعت الأسواق .
وأظهرت التوقعات الاقتصادية للفيدرالي بأنه ربما سنشهد خفضان آخران بالفائدة قبل نهاية 2025.
وشهد مؤشر الدولار تذبذباً الأسبوع الماضي، وبدأ تداولات هذا الأسبوع ببعض التراجع ضمن تداوله في نطاق 97 نقطة.
وبالنسبة لأسعار الذهب، فقد شهدنا الأسعار مع بداية الأسبوع تقفز لأعلى سعر لها على الأطلاق فوق 3700 دولار للأونصة.
وبالنسبة لأسواق الأسهم، فقد بدأت في تذبذب ، متأثّرة بمستجدات الرئيس الأمريكي.
ودرس المستثمرون إجراءات التأشيرات الجديدة للرئيس الأمريكي، بما في ذلك رسوم طلب مقترحة بقيمة 100000 دولار لبرنامج H-1B المستخدم على نطاق واسع.
ومن شأن الخطوة رفع التكاليف للشركات، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، التي تعتمد على العمال الأجانب .
وعلى مدى هذا الأسبوع، سنكون مع عدد من المستجدات الأساسية التي قد تكون ذات تأثير أيضاً على الأسواق المالية.

هذا الأسبوع يبدأ بتقييم الوضع الاقتصادي من خلال عددٍ من البيانات الاقتصاديّة

هذا الأسبوع يبدأ بتقييم المتداولين لقرار الفيدرالي ومستجدات الرئيس ا لأمريكي، لكن مستجدات أخرى قد ترسم خارطة الطريق بالأسواق المالية العالمية.
وبدأت المستجدات بالصدور اعتباراً من هذا اليوم الإثنين، مع تثبيت بنك الشعب الصيني (المركزي الصيني) الفائدة.
وقرر المركزي الصيني تثبيت الفائدة عند أدنى مستوياتها على الإطلاق، مستمّراً في تحفيزه للاقتصاد.
وشهد اليوان الصيني ارتفاعاً أمام الدولار الأمريكي، في ظل آمال دعم المركزي لثاني أكبر اقتصاد بالعالم.
أما بالنسبة لبعض أهم المستجدات التي تترقّبها الأسواق المالية هذا الأسبوع فيمكن تلخيصها بما يلي:

اليوم الإثنين:

سنكون اليوم مع تصريحات عدد من أعضاء الفيدرالي الأمريكي، وقد يركّز المتداولون على لهجة الأعضاء حيال مستقبل الفائدة.
يريد المتداولون فهم مسار الفائدة ليس بالنسبة لهذه السنة، بل للعام المقبل 2026.
وبحسب التوقعات الاقتصادية التي صدرت مؤخّراً من الفيدرالي، هنالك احتمال أن يتم خفض الفائدة مرّة واحدة فقط في 2026.
لكن، الكثير من يعتقد بأن الفيدرالي سيجري أكثر من خفض بالفائدة.
وبحسب مجموعة CME (المصدر)، هنالك نسبة كبيرة تعتقد بأن الفيدرالي سيخفّض الفائدة أكثر من مرّتان عام 2026.
لذلك، ستتابع الأسواق المالية أي مستجدات في تصريحات أعضاء الفيدرالي هذا اليوم، مما قد يؤثّر بالذهب والأسهم والعملات.

غداً الثلاثاء:

هذا الأسبوع يبدأ بتقييم المتداولين لقرار الفيدرالي ومستجدات الرئيس ا لأمريكي، لكن يوم الثلاثاء سيكون هاماً للاقتصاديين.
وسيحمل يوم الثلاثاء معه بيانات مؤشرات مديري المشتريات لقطاع الصناعات التحويلية وقطاع الخدمات من منطقة اليورو وبريطانيا وكذلك الولايات المتحدّة الأمريكية.
وتعتبر مؤشرات مديري المشتريات من المؤشرات الاقتصادية الرائدة التي تحدد مسار القطاعات الاقتصادية للشهر الجاري.
لذلك، قد تؤثّر بشكل ملموس بالأسواق المالية العالمية في حال أظهرت قراءات بعيدة عمّا هو متوقّع بالأسواق.
وتعتقد الأسواق بأن مؤشرات منطقة اليورو ستظهر استمرار النمو الضعيف جداً بصدور المؤشرات في نطاق 50 نقطة.
ومن بريطانيا، تتوقّع الأسواق أن تظهر البيانات استمرار انكماش قطاع الصناعات التحويلية رغم توقع ارتفاع المؤشر قليلاً.
أما من أميركا، فالتوقعات أن تظهر القراءة انخفاضاً في وتيرة النمو في قطاع الصناعات التحويلية وكذلك الخدمات.
كما ستصدر من أميركا بيانات التصنيع لولاية ريتشموند وكذلك سنكون مع تصريح رئيس الاحتياطي الفيدرالي.

الأربعاء:

ستصدر بداية يوم الأربعاء قراءة التضخّم من أستراليا إلى جانب مؤشر مديري مشتريات قطاع الصناعات التحويلية من اليابان.
وننتقل بعدها إلى بيانات التضخّم الصادرة من بنك اليابان المركزي، مروراً بمؤشر ifo لمناخ الأعمال الألماني.
وبالانتقال لأميركا، سوف نكون على موعد مع بيانات مبيعات المنازل الجديدة، المحتمل لها أن تظهر انخفاضاً طفيفاً.
وتعتقد الأسواق المالية أن بيانات الأربعاء ستظهر تراجع في مبيعات المنازل الجديدة بأميركا من 652 ألف إلى 651 ألف منزل.

يوم الخميس:

يعتبر يوم الخميس يوماً مهمّاً في مستجداته الاقتصادية، وفيه سيعلن البنك الوطني السويسري عن قراره حيال أسعار الفائدة.
وتعتقد الأسواق المالية بأن المركزي السويسري سيثبّت الفائدة عند المنطقة الصفرية 0.00% لتحفيز الاقتصاد.
ومن الولايات المتحدّة، سوف نتوقّف مع القراءة النهائية للنمو في الناتج المحلي الإجمالي.
وترى الأسواق احتمالية أن تظهر القراءة النهائية نمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 3.3% الربع الثاني الماضي من هذه السنة 2025.
ولا يتوقّف الأمر عند هذا الحد من الولايات المتحدّة، بل سنكون مع قراءة طلبات البطالة الأسبوعية الهامّة.
وتتوقّع الأسواق أن تظهر قراءة طلبات البطالة ارتفاعاً من 231 ألف طلب إلى 235 ألف طلب.
هذا وسوف نكون أيضاً مع بيانات أوامر السلع المعمّرة المحتمل أن تظهر انكماشاً نسبته -0.4% في الأوامر.
وننتقل بعدها في أميركا إلى بيانات ميزان التجارة وكذلك مبيعات المنازل الجديدة لتضيف مزيداً من التوتّر بالأسواق.

الجمعة:

رغم ترقّب صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الشهري من كندا وبيانات التضخّم لمدينة طوكيو في اليابان، إلا أن التركيز على الأرجح سيكون مع قراءة التضخّم الأمريكي.
وستصدر قراءة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) المحتمل أن تظهر انخفاضاً بالتضخّم الشهري.
ويفضّل الفيدرالي استخدام هذا المؤشّر التضخّمي عندما يتعلّق الأمر بدراسة التضخّم الأمريكي لاتخاذ قرارات الفائدة.
لذلك، يعتبر مؤشر التضخّم الأمريكي الصادر يوم الجمعة مهمّاً للأسواق.
وترى الأسواق احتمالية أن يظهر المؤشر انخفاضاً في التضخّم الشهري من 0.3% لشهر يونيو إلى 0.2% لشهر أغسطس 2025.
لذلك، ربما سنرى تحرّكاً في الأسواق المالية يشمل الذهب والأسهم والعملات في حال جاءت قراءة التضخّم بعيدة عن توقعات الأسواق المالية.

المستجدات السياسية تحت المجهر

هذا الأسبوع يبدأ بتقييم المتداولين لقرار الفيدرالي ومستجدات الرئيس ا لأمريكي، مما سيبقي رقابة المتداولين لأي مستجدات سياسية.
فرغم وجود بيانات اقتصادية ذات تأثير كبير على الأسواق في العادة، إلا أن أي مستجدات سياسية من البيت الأبيض قد تغيّر التأثير.
وأي تصريحات متعلقّة بأزمة روسيا وأوكرانيا أو حتى العلاقات التجارية الأمريكية من الدول في العالم، قد تؤثّر بالأسواق.
وسيتابع مستثمرو أسواق الأسهم أي مستجدات بخصوص القيود التي قد تفرض على العمالة الماهرة في شركات التكنولوجيا.
لذلك، قد نرى مؤشر ناسداك التكنولوجي في تحرّك ملموس في حال صدرت أي مستجدات بهذا الخصوص.

ربما يهمّك أيضاً:

التحليل اليومي للأسواق المالية العالمية 22-09-2025
تراجع أسعار النفط وسط ضغوط مزدوجة من ضعف الاستهلاك
أسعار الذهب تحافظ على الاتجاه الصاعد للأسبوع الخامس