المعدن الأصفر يمدد مكاسبه مستفيدًا من ضعف العملة الأمريكية بتعاملات نهاية الاسبوع

الذهب يسجل أعلى مستوياته في أسبوعين.. تراجع الدولار وانحسار رهانات رفع الفائدة يدعمان المكاسب الأسبوعية

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية خلال تعاملات الجمعة، لتواصل مكاسبها للجلسة الثالثة على التوالي، مسجلة أعلى مستوياتها في نحو أسبوعين، مع استمرار تراجع الدولار الأمريكي وتقلص رهانات الأسواق على رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال العام الجاري، عقب صدور بيانات وظائف أضعف من المتوقع وتصريحات أقل تشددًا من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ويتجه المعدن النفيس لاختتام الأسبوع على أكبر مكاسب أسبوعية منذ مارس الماضي، مستفيدًا من تحسن شهية المستثمرين تجاه الأصول الآمنة مع تراجع الضغوط النقدية.

أداء الأسعار

ارتفع سعر الذهب الفوري بنحو 1.75% ليصل إلى 4,195.47 دولارًا للأوقية، وهو أعلى مستوى منذ 23 يونيو، بعدما افتتح التعاملات عند 4,123.15 دولارًا، وسجل أدنى مستوى خلال الجلسة عند 4,121.29 دولارًا.

وكان الذهب قد أنهى تعاملات الخميس على ارتفاع بنسبة 2.3%، محققًا ثاني مكاسبه اليومية المتتالية، في إطار مواصلة التعافي من أدنى مستوى في سبعة أشهر عند 3,942.55 دولارًا للأوقية.

أفضل أداء أسبوعي منذ مارس

يتجه الذهب لتحقيق مكاسب أسبوعية تتجاوز 2.5% مع نهاية تعاملات الأسبوع، ليسجل أول ارتفاع أسبوعي بعد أربع خسائر متتالية، وأقوى أداء أسبوعي منذ شهر مارس.

وتأتي هذه المكاسب في ظل تحول واضح في توقعات الأسواق بشأن السياسة النقدية الأمريكية، إلى جانب تراجع الدولار، وهو ما عزز جاذبية المعدن النفيس لدى المستثمرين.

ضعف الدولار يعزز جاذبية المعدن الأصفر

واصل مؤشر الدولار الأمريكي خسائره للجلسة الثانية على التوالي، متراجعًا بنحو 0.25% ليتداول قرب أدنى مستوياته في أسبوعين عند 100.56 نقطة.

ويؤدي انخفاض العملة الأمريكية إلى زيادة جاذبية الذهب للمستثمرين من حائزي العملات الأخرى، إذ تصبح تكلفة شراء المعدن النفيس أقل، وهو ما يدعم الطلب العالمي عليه.

كما تعرض الدولار لضغوط إضافية بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية عززت الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى نهجًا أكثر حذرًا تجاه رفع أسعار الفائدة.

بيانات الوظائف تعيد تشكيل توقعات الفائدة

أظهرت بيانات سوق العمل الأمريكي تباطؤًا ملحوظًا في وتيرة التوظيف خلال يونيو، بعدما أضاف الاقتصاد 57 ألف وظيفة فقط خارج القطاع الزراعي، مقارنة بتوقعات بلغت 110 آلاف وظيفة.

كما تراجع معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.5%، وهو أدنى مستوى يتم تسجيله منذ أكثر من خمس سنوات، ما يعكس تباطؤًا في زخم سوق العمل الأمريكي.

وزادت هذه البيانات من قناعة المستثمرين بأن الاقتصاد الأمريكي بدأ يفقد بعض قوته، الأمر الذي قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل أي خطوات إضافية لتشديد السياسة النقدية.

تصريحات الفيدرالي تدعم توقعات التثبيت

ساهمت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في تعزيز هذا التوجه، بعدما أشار إلى أن مخاطر التضخم تراجعت خلال الأسابيع الأخيرة، مع تأكيد استمرار التزام البنك المركزي بإعادة التضخم إلى مستهدفه البالغ 2%.

وتلقت الأسواق هذه التصريحات باعتبارها أقل تشددًا مقارنة بالمواقف السابقة، وهو ما انعكس سريعًا على توقعات أسعار الفائدة.

تراجع رهانات رفع الفائدة الأمريكية

عقب بيانات الوظائف وتصريحات الفيدرالي، أظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME تغيرًا ملحوظًا في توقعات المستثمرين، حيث ارتفعت احتمالات تثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماع يوليو من 66% إلى 82%، بينما تراجعت احتمالات رفعها بمقدار 25 نقطة أساس من 34% إلى 18%.

كما ارتفعت احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع ديسمبر من 15% إلى 22%، مقابل انخفاض احتمالات رفعها من 85% إلى 78%، في إشارة إلى تراجع توقعات استمرار دورة التشديد النقدي.

التوقعات: الذهب يستفيد من تراجع التشدد النقدي

قال كلفن وونج، كبير محللي الأسواق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في OANDA، إن الأسواق بدأت بالفعل في إعادة تسعير توقعاتها لمسار السياسة النقدية الأمريكية، بعد البيانات الضعيفة لسوق العمل.

وأوضح أن المستثمرين خفضوا رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة خلال ما تبقى من العام الجاري، وكذلك خلال الربع الأول من العام المقبل، وهو ما وفر دعمًا مباشرًا لأسعار الذهب.

وأضاف أن احتمالات رفع الفائدة لم تختفِ بالكامل، محذرًا من أن عودة البيانات الاقتصادية القوية أو ارتفاع توقعات التشديد النقدي قد تضغط مجددًا على المعدن النفيس، مع إمكانية إعادة اختبار مستويات أدنى خلال الفترة المقبلة