الذهب قرب أعلى مستوى في 15 أسبوعاً وسط ترقب تصريحات جاكسون هول

الذهب يستأنف مكاسبه مقتربًا من قمة 15 أسبوعًا وسط ترقب إشارات الفيدرالي

استعادت أسعار الذهب زخمها الصعودي خلال تعاملات الخميس في الأسواق الأوروبية، لتقترب مجددًا من أعلى مستوياتها في 15 أسبوعًا، مدعومة باستمرار الطلب الاستثماري على المعدن النفيس، بينما حدّ ارتفاع الدولار من وتيرة المكاسب.

ويترقب المستثمرون تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، خلال منتدى جاكسون هول الاقتصادي، بحثًا عن إشارات بشأن اتجاه السياسة النقدية الأمريكية، خصوصًا بعدما عززت بيانات التضخم الأخيرة التوقعات بإبقاء أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع الذهب في السوق الفورية بنحو 1.1% إلى 4,643.14 دولار للأوقية، بعدما افتتح الجلسة عند 4,594.54 دولار، وسجل أدنى مستوى له عند 4,593.63 دولار.

وكان المعدن النفيس قد أنهى تعاملات الأربعاء منخفضًا 1.35%، مسجلًا أول خسارة له خلال أربع جلسات، بعدما بلغ في الجلسة السابقة أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا عند 4,696.79 دولار للأوقية، بفعل عمليات جني الأرباح والتصحيح السعري.

الدولار يحد من مكاسب الذهب

ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 0.1% خلال تعاملات الخميس، ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مدعومًا بإعادة تسعير توقعات السياسة النقدية الأمريكية.

ويؤدي صعود الدولار عادةً إلى زيادة تكلفة الذهب المقوم بالعملة الأمريكية بالنسبة لحائزي العملات الأخرى، ما يحد من جاذبية المعدن النفيس ويشكل ضغطًا على أسعاره.

وجاءت تحركات العملة الأمريكية في أعقاب بيانات أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 3.7% على أساس سنوي خلال يوليو، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.6%، مع استقرار القراءة مقارنة بشهر يونيو.

وعززت هذه البيانات الاعتقاد بأن التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف للفيدرالي، ما يبقي احتمالات تشديد السياسة النقدية أو تأجيل خفض الفائدة قائمة خلال الفترة المقبلة.

رهانات الفائدة تحت المجهر

بحسب أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي»، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يبلغ 64% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر، مقابل 36% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

أما بالنسبة إلى اجتماع ديسمبر، فتشير تسعيرات السوق إلى احتمال يبلغ 26% للإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية، مقابل 74% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

وتظل توقعات أسعار الفائدة أحد المحركات الرئيسية للذهب، إذ يؤدي ارتفاع العائد على الأصول المنافسة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائدًا.

جاكسون هول يحدد اتجاه السوق

تتجه أنظار الأسواق إلى منتدى جاكسون هول الاقتصادي السنوي، الذي تبدأ فعالياته الخميس، على أن تتكثف التصريحات الرئيسية يوم الجمعة مع مشاركة عدد من محافظي ورؤساء البنوك المركزية الكبرى.

ويحظى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش باهتمام خاص، إذ يبحث المستثمرون عن أي إشارات قد توضح مسار أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

ومن شأن لهجة أقل تشددًا من المتوقع أن تدفع الأسواق إلى خفض رهاناتها على رفع الفائدة، وهو ما قد يضغط على الدولار وعوائد السندات ويدعم الذهب في المقابل.

أما إذا تمسك وارش بنبرة متشددة وأكد استمرار الحاجة إلى سياسة نقدية أكثر تقييدًا لمواجهة التضخم، فقد يجد الذهب صعوبة في مواصلة الاقتراب من قمته الأخيرة.

توقعات أسعار الذهب

يتوقف الاتجاه قصير الأجل للذهب بدرجة كبيرة على حركة الدولار وتقييم الأسواق لتصريحات الفيدرالي في جاكسون هول.

وفي حال واصل الدولار صعوده، فقد تتعرض أسعار الذهب لضغوط تدفعها إلى تقليص مكاسبها الحالية والابتعاد مجددًا عن أعلى مستوياتها في 15 أسبوعًا.

في المقابل، فإن أي إشارات تميل إلى التيسير النقدي أو تقلل من احتمالات رفع أسعار الفائدة هذا العام قد تمنح الذهب دفعة جديدة، وتعيد اختبار مستوى 4,696.79 دولار للأوقية، المسجل كأعلى مستوى في 15 أسبوعًا