الذهب يتراجع لأدنى مستوى في 3 أسابيع مع تنامي التوترات الجيوسياسية مع إيران ومخاوف تشديد السياسة النقدية

وتراجع سعر الذهب الفوري  بنسبة 0.4% إلى 4,311.83 دولار للأونصة بحلول الساعة 08:52 صباحاً، بينما انخفضت العقود الآجلة للمعدن النفيس بنسبة 0.9% إلى 4,358.24 دولار للأونصة. كما هبطت الفضة  بنسبة 0.4% إلى 63.82 دولار للأونصة، وتراجع البلاتين  بنسبة مماثلة إلى 1,736.87 دولار، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي 0.1% إلى 99.77 نقطة.

التوترات الجيوسياسية تضغط على الذهب

سجّل الذهب رابع جلسة متتالية من التراجع، ليبتعد بنحو 8% عن مستوياته القياسية المسجلة الأسبوع الماضي قرب 4,700 دولار للأونصة. وجاء هذا الأداء الضعيف بالتزامن مع صعود أسعار النفط، وارتفاع عوائد السندات العالمية، وتعافي الدولار الأمريكي، وهي عوامل زادت من الضغوط على المعدن النفيس

وكانت الأجواء الجيوسياسية المشحونة قد ازدادت حدة بعد تنفيذ الولايات المتحدة ضربات جديدة ضد أهداف داخل إيران يوم الثلاثاء، أعقبها إعلان طهران عن خطوات ردّية، ما أعاد المخاوف بشأن اتساع نطاق النزاع بعد فترة من الهدوء النسبي

وفي أسواق الطاقة، تجاوز خام برنت مستوى 95 دولاراً للبرميل، بينما ارتفع الخام الأمريكي فوق 91 دولاراً، وسط مخاوف من أن يؤدي استمرار التوترات إلى اضطرابات في إمدادات الطاقة، خصوصاً عبر مضيق هرمز

النفط المرتفع يعزز مخاوف التضخم

ينظر المستثمرون إلى ارتفاع أسعار النفط باعتباره عاملاً قد يغذي التضخم العالمي، ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول. وتشير تسعيرات الأسواق حالياً إلى احتمال يقارب 70% لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع البنك المركزي الأمريكي المقرر في منتصف سبتمبر

وتعززت هذه التوقعات بعد الرسائل المتشددة التي حملها مؤتمر جاكسون هول الأسبوع الماضي، إضافة إلى تصريحات عدد من مسؤولي الفيدرالي الذين أكدوا استمرار المخاطر التضخمية. وفي هذا السياق، شدد عضو مجلس المحافظين مايكل بار على ضرورة استعداد صناع السياسة النقدية لاتخاذ إجراءات إضافية إذا ظل التضخم بعيداً عن المستويات المستهدفة

ارتفاع العوائد العالمية يضيف ضغوطاً جديدة

امتدت تداعيات هذه التطورات إلى أسواق السندات العالمية، حيث واصلت العوائد صعودها، لتصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى أكثر من 5.28%، متجاوزة المستويات التي سبقت إعلان وزارة الخزانة الأمريكية توسيع برنامج إعادة شراء السندات في أغسطس

كما دفعت موجة البيع في أسواق الدخل الثابت العوائد الحكومية العالمية إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008، وهو ما دعم الدولار الأمريكي وزاد من جاذبيته، ليشكل عامل ضغط إضافياً على الذهب عبر رفع تكلفة شرائه للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة

مكاسب أغسطس تواجه اختباراً جديداً

رغم التراجعات الأخيرة، لا يزال الذهب يحتفظ بجزء من المكاسب القوية التي حققها خلال أغسطس، حين ارتفع بنحو 10% مسجلاً أفضل أداء شهري له منذ يناير. وكانت هذه المكاسب مدفوعة بمخاوف متزايدة بشأن الديون السيادية واحتمالات تراجع قيمة العملات الرئيسية، إلى جانب الإجراءات التي اتخذتها وزارة الخزانة الأمريكية لتعزيز السيولة

ويرى محللو بنك أيه إن زي أن العوامل الداعمة للذهب على المدى الطويل ما زالت قائمة، رغم أن ارتفاع العوائد وقوة الدولار حدّا من الزخم الصعودي في المدى القريب، مؤكدين أن مخاوف تآكل قيمة العملات قد تستمر في دعم الطلب على المعدن النفيس مستقبلاً