تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي: هل تميل المؤشرات الاستباقية إلى قراءة تتجاوز التوقعات؟

الخلاصة التنفيذية

تشير المؤشرات الاستباقية الرئيسية لسوق العمل الأمريكي إلى استمرار متانة التوظيف خلال أكتوبر، مع ظهور إشارات داعمة من بيانات ADP وانخفاض طلبات إعانة البطالة إلى مستويات تاريخية متدنية. وعليه، يبدو أن التوقعات الرسمية عند 65 ألف وظيفة تتماشى مع بيئة توظيف مستقرة، مع ميل طفيف نحو قراءة أعلى من الإجماع إذا استمرت قوة التوظيف في القطاع الخدمي.

قراءة المؤشرات الاستباقية

يُعد تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) من أكثر البيانات تأثيراً على الدولار الأمريكي والأسواق المالية، ولذلك فإن تقييم المؤشرات السابقة له يمنح صورة أوضح عن احتمالات النتيجة النهائية.

تقرير الوظائف غير الزراعية

أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية إضافة 86 ألف وظيفة خلال أكتوبر، متجاوزاً مستوى التوقعات الحالية لتقرير الوظائف غير الزراعية البالغ 65 ألف وظيفة. كما أشار التقرير إلى استمرار التوظيف عبر مختلف أحجام الشركات مع تحسن ملحوظ في نمو الأجور .

 طلبات إعانة البطالة الأسبوعية

هبطت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 189 ألف طلب للأسبوع المنتهي في 31 أكتوبر، وهو مستوى يطابق أدنى المستويات المسجلة منذ عقود وأقل من توقعات السوق البالغة 196 ألف طلب

الدلالة:
انخفاض التسريحات بهذا الشكل عادةً ما ينعكس إيجاباً على بيانات التوظيف الشهرية، ويُظهر استمرار تمسك الشركات بالقوى العاملة.

مؤشر التوظيف في قطاع الخدمات

ارتفع مؤشر التوظيف الخدمي إلى 51.4 نقطة مقابل 50.1 نقطة سابقاً، ليستمر فوق مستوى 50 الفاصل بين التوسع والانكماش

الدلالة:
قطاع الخدمات يمثل الجزء الأكبر من الاقتصاد الأمريكي، ولذلك فإن تحسن المؤشر يعزز احتمالات تسجيل وظائف إضافية خلال الشهر.

 مؤشر التوظيف الصناعي

سجل مؤشر التوظيف الصناعي 52.4 نقطة مقابل 52.7 نقطة سابقاً، محافظاً على بقائه في منطقة التوسع فوق مستوى 50 نقطة.

الدلالة:
على الرغم من التراجع الطفيف، فإن استمرار المؤشر في منطقة النمو يدعم صورة عامة مستقرة لسوق العمل

الخلاصة الإحصائية:

 مجمل المؤشرات الاستباقية لا يدعم سيناريو ضعف واضح في سوق العمل الأمريكي، بل يشير إلى أن احتمالات صدور قراءة قريبة من التوقعات أو أعلى منها تبدو أكبر من احتمالات العودة إلى مستويات ضعيفة مشابهة للقراءة السابقة البالغة 29 ألف وظيفة.

المسار الفني المتوقع للزوج

استناداً إلى الرسم البياني المرفق (إطار الأربع ساعات)، يتحرك الزوج داخل نطاق عرضي مائل للإيجابية على المدى القصير.

مناطق الطلب الرئيسية

1.1125

1.1067

1.1026

1.0968

تمثل هذه المستويات مناطق طلب وتمركزات سعرية سابقة قد تستقطب السيولة في حال اكتسب الدولار زخماً إيجابياً عقب صدور البيانات.

مناطق العرض الرئيسية

1.1290

1.1348

1.1411

تمثل هذه المستويات مناطق عرض بارزة ظهرت عندها ضغوط سعرية خلال الأسابيع الماضية، ويُرجح أن تبقى نقاط مراقبة مهمة إذا جاءت البيانات أقل من المتوقع وأثرت سلباً على الدولار.

القراءة الفنية المرتبطة بالخبر

إذا جاءت بيانات التوظيف أعلى من التوقعات، فقد يزداد دعم الدولار الأمريكي، ما قد يدفع زوج اليورو/الدولار لاختبار مناطق الطلب المذكورة تدريجياً.

أما إذا جاءت القراءة أضعف من التوقعات بصورة واضحة، فقد يتجه التركيز نحو مناطق العرض القريبة من 1.1290 ثم 1.1348، مع بقاء 1.1411 مستوى مقاومة محوري على المدى القصير.

وبشكل عام، فإن التوافق الحالي بين المؤشرات الاستباقية والتوقعات الرسمية يميل إلى إبقاء السوق في حالة ترقب مع أفضلية احصائية محدودة لصالح نتائج توظيف مستقرة إلى إيجابية.

ابتكار النموذج المنهجي والإشراف الاستراتيجي

 كريم مجدي (رئيس قسم تحليل الأسواق المالية)

إعداد وتنفيذ

 محمد خيري — قسم تحليل الأسواق (ويندسور بروكرز)