الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يحافظ على زخمه الصاعد بدعم التضخم الأمريكي وترقب مناطق العرض الرئيسية

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بالقرب من 1.4210 ضمن اتجاه صاعد واضح، مدعوماً باستمرار قوة الدولار الأمريكي بعد بيانات التضخم الأخيرة. وفي الوقت نفسه، تكشف تمركزات السيولة عن تباين لافت بين المستثمرين المؤسسيين وصناديق التمويل، بينما يواصل المتداولون الأفراد التمركز في الاتجاه المعاكس للحركة السائدة

السياق الاقتصادي الكلي

تبقى بيانات التضخم الأمريكية العامل الأكثر تأثيراً في تسعير زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي خلال المرحلة الحالية

فقد دفعت القراءات الأخيرة الأعلى من المتوقع الأسواق إلى إعادة تقييم توقعات السياسة النقدية الأمريكية، ما عزز الطلب على الدولار ورفع جاذبية الأصول المقومة به. ونتيجة لذلك، استمرت تدفقات السيولة في الميل لصالح العملة الأمريكية

في المقابل، لم يتمكن الدولار الكندي من الحصول على دعم كافٍ من العوامل المحلية أو من أسواق السلع، الأمر الذي سمح للزوج بمواصلة تسجيل قمم سعرية جديدة ضمن الاتجاه الصاعد القائم

وعليه، فإن المشهد الكلي لا يزال يصب في مصلحة الدولار الأمريكي، طالما استمرت الضغوط التضخمية في الظهور بمستويات أعلى من المستهدف

قراءة في تمركزات السيولة والمشاعر

تعكس بيانات التموضع المؤسسي صورة متباينة، لكنها لا تزال تميل لدعم الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط

• تمركزات مديري الأصول (Asset Managers): +18.453
• تمركزات صناديق التمويل (Leveraged Funds): -86.302

تشير هذه القراءة إلى أن المستثمرين المؤسسيين أصحاب النظرة طويلة الأجل يحتفظون بتمركزات داعمة للاتجاه الصاعد، في حين ما تزال صناديق التمويل أكثر حذراً وتحافظ على تمركزات سالبة تعكس شكوكاً حول استمرارية الصعود بنفس الوتيرة

أما على صعيد المتداولين الأفراد، فتظهر بيانات المشاعر أن نحو 23% فقط من المتداولين يحتفظون بتمركزات صاعدة مقابل 77% بتمركزات هابطة على الزوج

وتعني هذه الصورة ما يلي

• غالبية المتداولين الأفراد ما زالوا يراهنون على انعكاس هابط
• الاتجاه الفعلي للسوق لا يزال صاعداً رغم هذه التمركزات
• استمرار التباين بين حركة السعر وتمركزات الأفراد يدعم استمرارية الاتجاه الصاعد من منظور تدفقات السيولة
• التموضع الإيجابي لمديري الأصول يمنح الاتجاه الحالي دعماً إضافياً، رغم استمرار الحذر لدى صناديق التمويل

وبصورة عامة، فإن توافق الحركة السعرية مع تمركزات المستثمرين المؤسسيين، إضافة إلى تمركزات الأفراد المعاكسة للاتجاه، يشير إلى أن الاتجاه الصاعد لا يزال يتمتع بدعم هيكلي واضح، مع احتمال ظهور تصحيحات فنية محدودة عند مناطق العرض الرئيسية

الخريطة الفنية ومناطق التمركز

يتداول الزوج حالياً عند 1.4210، وهي أول منطقة عرض رئيسية ضمن الهيكل الصاعد الحالي

مناطق الطلب (الدعوم)

1.4158

تمثل أول منطقة طلب رئيسية وأقرب مستوى لمراقبة استمرارية الزخم الصاعد

1.4131

منطقة طلب محورية قد تستقطب تدفقات السيولة في حال حدوث إعادة اختبار للحركة الحالية

1.4103

تمثل منطقة طلب استراتيجية وأحد أهم مستويات الحفاظ على الهيكل الإيجابي متوسط الأجل

مناطق العرض (المقاومات)

1.4210

تمثل أول منطقة عرض رئيسية أمام الحركة الحالية وتشكل الاختبار الفني الأقرب للاتجاه

1.4236

منطقة عرض محورية قد تشهد عندها الأسواق إعادة تقييم للزخم وتدفقات السيولة

1.4266

تمثل منطقة العرض الأهم حالياً والهدف الفني التالي في حال استمرار انتقال السيولة نحو مستويات أعلى

السيناريو الفني

طالما استقرت التداولات فوق 1.4158، فإن الهيكل الفني يبقى داعماً لاستمرار الاتجاه الصاعد، مع بقاء 1.4210 أول محطة رئيسية أمام الأسعار، تليها 1.4236 ثم 1.4266

أما التراجع دون 1.4158 فقد يدفع السوق إلى اختبار 1.4131 ثم 1.4103، إلا أن الصورة العامة ستظل داعمة للمسار الصاعد ما دامت مناطق الطلب الرئيسية تحافظ على تماسكها

وتشير قراءة السيولة الحالية إلى أن أي تراجعات قصيرة الأجل قد تُفسر على أنها إعادة تموضع داخل اتجاه صاعد قائم أكثر من كونها تحولاً جوهرياً في الاتجاه الرئيسي

ابتكار النموذج المنهجي والإشراف الاستراتيجي: كريم مجدي (رئيس قسم تحليل الأسواق المالية)

إعداد وتنفيذ: أحمد البسيوني — قسم تحليل الأسواق المالية (Windsor Brokers)