ما يجب أن تعرف قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

ما يجب أن تعرف قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هو أن الأسواق تكاد تجزم أن الفيدرالي سيثبّت أسعار الفائدة، لكن هنالك متغيّرات يجب أن تؤخذ بعين الاعتبار.
وبحسب مجموعة CME (المصدر)، تعتقد الأسواق المالية بأن الفيدرالي سيثبّت الفائدة اليوم في نطاق بين 4.25% و4.50%.
لكن، سيُصدر الفيدرالي تقرير توقعاته الاقتصادية إلى جانب بيان الفائدة. وسيتبع القرار والتقارير الصادرة المؤتمر الصحفي.
الأسواق ستحاول تتبّع أي تغيّر في توقعات الفائدة الفيدرالية لبقية هذه السنة وسط المتغيّرات التي طرأت.
وبدأت الأسواق تعتقد بأن الفيدرالي ربما يكون قد غيّر وجهة نظره في التوقعات بعد التوتّرات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
كما أن الفيدرالي ربما سيعدّل توقعاته الاقتصادية وتوقعات التضخّم للفترة المقبلة بفعل التغيّرات التي حصلت بالبيت الأبيض.
وتغيّرت نظرة المتداولين لحرب التجارة بعد المتغيّرات التي طرأت حيال الرسوم الجمركية التي فرضها الولايات المتحدّة.
لذلك، سيكون قرار الفيدرالي اليوم والتوقعات الصادرة منه وبيان الفائدة عبارة عن نظرة عبر الزمن لمعرفة الفوائد المستقبلية.

ما يجب أن تعرف يشمل التوقعات السابقة للمقارنة

ما يجب أن تعرف قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هي التوقعات السابقة بالنسبة للنمو والتضخّم والبطالة والفائدة.
في الـ19 من شهر مارس الماضي 2025 أصدر الفيدرالي توقعاته بالنسبة لنهاية عام 2025 كما يلي:

الفوائد ستكون عند 3.9%، مما يعني بأن التوقعات الأخيرة تشير لاحتمال خفض الفائدة مرّة أو مرّتان بالأكثر قبل نهاية العام.
النمو الاقتصادي سيكون عند 1.7% نهاية العام، وهذا بانخفاض من التوقعات السابقة التي صدرت في ديسمبر 2024 عند 2.1%.
التضخّم سيكون نهاية العام عند 2.8% نهاية 2025، حيث تم رفع القراءة من 2.5% بحسب تقرير ديسمبر.
البطالة ستكون عند 4.4% نهاية 2025 مقارنة بتوقعات سابقة عند 4.3%.
مصدر المعلومات السابقة (Bloomberg).
واليوم، ستقارن الأسواق القيم الجديدة التي سيقدّمها الفيدرالي مقارنة في القيم الصادرة مسبقاً.

كيف ستتأثّر الأسواق في تقارير الفيدرالي اليوم؟

ما يجب أن تعرف قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هو أن الأسواق لن تكون فقط مع نتائج قرار الفيدرالي والتقارير الصادرة.
فالأسواق حالياً تتابع أي مستجدات حيال التوتّرات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
لذلك، ربما سيختلط تأثير نتائج اجتماع الفيدرالي مع تأثير التوتّرات الجيوسياسيّة.
لكن بتجاهل أي مؤثرّات، ربما سنرى التأثيرات بحسب السيناريوهات التالية:

السيناريوهات:

الأول: رفع توقعات التضخّم والنمو والفائدة:

في هذه الحالة ربما سنلاحظ ارتفاعاً ملموساً بالدولار الأمريكي وتراجعاً قوي بأسعار الذهب وربما تتذبذب الأسهم وتعود للانخفاض.

الثاني: خفض توقعات التضخّم والنمو والفائدة:

هنا قد نجد الدولار الأمريكي يتراجع بشكل ملموس وقد تصعد أسعار الذهب بقوّة وربما سترتفع أيضاً مؤشرات الأسهم بعد تذبذبها.

الثالث: رفع توقعات التضخّم والنمو مع تثبيت توقعات الفائدة:

في هذا السيناريو ربما سنلاحظ ارتفاعاً محدود بالدولار الأمريكي وبعض التراجع بأسعار الذهب وربما تتذبذب الأسهم

الرابع: خفض توقعات التضخّم والنمو مع تثبيت توقعات الفائدة:

الدولار الأمريكي قد يتراجع بشكل محدود بهذا السيناريو وقد تصعد أسعار الذهب بشكل تدريجي وربما ستشهد الأسهم تذبذباً.

الخامس: رفع توقعات الفائدة مع عدم تغيير قراءات النمو والتضخّم:

الدولار الأمريكي قد يرتفع بشكل ملموس، وكذلك الذهب، لكن بعدها قد تدخل الأصول بحالة تذبذب.

السادس: خفض توقعات الفائدة مع عدم تغيير قراءات النمو والتضخّم:

بهذه الحالة قد يتراجع الدولار وقد ترتفع أسعار الذهب، إلا أن ذلك ربما سيتبعه حالة من التذبذب.

السابع: أي حالة أخرى غير مشار لها في السيناريوهات السابقة:

هذا السيناريو يعني تذبذب غير محدد بالأسواق المالية العالمية.

لكن نعود للتأكيد بأن ما يجب أن تعرف قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هو أن الأسواق قد لا تستجيب بشكل مثالي بسبب العديد من المتغيّرات الأخرى التي قد يكون أهمها التوتّرات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

ربما يهمّك أيضاً:

التحليل اليومي للأسواق المالية العالمية 18-06-2025
ارتفاع أسعار النفط بعد تقرير وكالة الطاقة
ارتفاع أسعار الذهب بتعاملات أمس الثلاثاء