الذهب يتحرك قرب المنطقة الإيجابية في ختام الأسبوع مع ترقب بيانات الوظائف الأمريكية

الذهب يرتفع قبيل بيانات الوظائف الأميركية مع تراجع الدولار والعوائد

ارتفعت أسعار الذهب خلال التعاملات الأوروبية يوم الجمعة، لتواصل مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي، مدعومة بتراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأميركية، بينما يترقب المستثمرون تقرير الوظائف الأميركي بحثًا عن إشارات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

وتأتي تحركات الذهب قبيل صدور بيانات سوق العمل الأميركية لشهر سبتمبر، والتي يُنظر إليها باعتبارها أحد المؤشرات الرئيسية التي قد تساعد الأسواق على إعادة تقييم احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

الذهب يواصل التعافي من أدنى مستوى في 8 أسابيع

ارتفع الذهب الفوري بنحو 0.45% إلى 4,196.95 دولار للأوقية، مقارنة مع مستوى افتتاح بلغ 4,177.69 دولار، بعدما سجل أدنى مستوى خلال الجلسة عند 4,133.85 دولار.

وكان المعدن النفيس قد ارتفع عند تسوية الخميس بنحو 0.5%، محققًا ثاني مكسب له خلال ثلاث جلسات، في إطار تعافٍ من أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع عند نحو 4,111 دولارًا للأوقية.

وجاءت المكاسب الأخيرة مدفوعة جزئيًا بتراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات عن أعلى مستوياتها في نحو 24 عامًا، إلى جانب عودة عمليات الشراء من المستويات المنخفضة.

الذهب يتجه لخسارة أسبوعية ثانية

رغم التعافي في الجلستين الأخيرتين، لا يزال الذهب متجهًا لإنهاء الأسبوع على خسارة تقارب 2.1%، في ثاني تراجع أسبوعي متتالٍ.

وتعرض المعدن لضغوط قوية خلال الأيام الماضية مع ارتفاع الدولار وعوائد السندات، في ظل إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية الأميركية واتجاه الأسواق إلى احتساب احتمالات استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.

ويزيد ارتفاع العوائد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، الذي لا يوفر عائدًا دوريًا، بينما يؤدي صعود الدولار إلى زيادة تكلفة المعدن المقوم بالعملة الأميركية بالنسبة للمشترين من خارج الولايات المتحدة.

الدولار يتراجع عن أعلى مستوى في 17 شهرًا

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.2% خلال تعاملات الجمعة، متراجعًا من أعلى مستوى له في 17 شهرًا عند 102.21 نقطة.

ويأتي تراجع العملة الأميركية بعدما عزف المستثمرون عن تعزيز مراكزهم الشرائية قبيل صدور تقرير الوظائف، في انتظار الحصول على مؤشرات أوضح بشأن قوة الاقتصاد وسوق العمل.

ويمنح ضعف الدولار دعمًا نسبيًا للذهب، إذ يجعل المعدن أكثر جاذبية لحائزي العملات الأخرى.

تراجع عوائد الخزانة يدعم الذهب

وانخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو 0.25%، ليواصل تراجعه للجلسة الثانية على التوالي، مبتعدًا عن أعلى مستوى في 24 عامًا عند 5.342%.

ويمثل مسار العوائد أحد أهم المحركات قصيرة الأجل للذهب، خصوصًا في ظل اعتماد الأسواق على البيانات الاقتصادية لتحديد مدى حاجة الاحتياطي الفيدرالي إلى مواصلة تشديد السياسة النقدية.

الأسواق تترقب تقرير الوظائف الأميركية

تتجه الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة، المقرر صدوره في وقت لاحق اليوم، والذي يتضمن بيانات الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي، ومعدل البطالة، ومتوسط الأجور في الساعة.

وبحسب التوقعات الواردة في البيانات الحالية، يُنتظر أن يضيف الاقتصاد الأميركي نحو 89 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر، مقارنة بفقدان 162 ألف وظيفة في أغسطس، بينما يُتوقع استقرار معدل البطالة عند 4.1%.

كما تشير التوقعات إلى ارتفاع متوسط الأجر في الساعة بنحو 0.3%، وهي النسبة نفسها المسجلة في القراءة السابقة.

ومن شأن هذه الأرقام أن تكون حاسمة في تحديد اتجاه رهانات الأسواق على الخطوة المقبلة للاحتياطي الفيدرالي، خصوصًا بعد التحولات الحادة التي شهدتها توقعات أسعار الفائدة خلال الأيام الماضية.

رهانات الفائدة تميل إلى الإبقاء على التشديد

وفق تسعير أداة FedWatch التابعة لـ«سي إم إي»، تقدر الأسواق حاليًا احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أكتوبر عند 73%، مقابل 27% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

وبالنسبة إلى اجتماع ديسمبر، تبلغ احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية نحو 19%، مقابل 81% لاحتمال رفعها 25 نقطة أساس.

ومن المتوقع أن تتعرض هذه الاحتمالات لإعادة تسعير سريعة بعد صدور بيانات الوظائف، خصوصًا إذا جاءت الأرقام بعيدة عن توقعات السوق.

ماذا تعني بيانات الوظائف للذهب؟

يمثل تقرير الوظائف اختبارًا مهمًا لاتجاه الذهب في الأجل القصير.

فبيانات توظيف أضعف من المتوقع قد تعزز الرهانات على تباطؤ الاقتصاد وسوق العمل، وتخفض احتمالات رفع الفائدة، بما قد يضغط على الدولار والعوائد ويدعم الذهب.

في المقابل، فإن قراءة قوية للوظائف، ولا سيما إذا اقترنت بارتفاع الأجور، قد تعزز توقعات استمرار التشديد النقدي، بما يزيد الضغوط على المعدن النفيس.

حيازات صندوق SPDR ترتفع

وفي سوق صناديق الذهب، ارتفعت حيازات SPDR Gold Trust، أكبر صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب، بنحو 0.85 طن متري يوم الخميس، لتصل إجمالي الحيازات إلى نحو 1,056.55 طن متري.

وتوفر تحركات حيازات الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب مؤشرًا إضافيًا على اتجاه الطلب الاستثماري، خصوصًا في ظل التقلبات الحادة التي شهدتها الأسعار مؤخرًا.

الذهب أمام اختبار جديد

ويظل اتجاه الذهب في المدى القريب مرتبطًا بصورة كبيرة بثلاثة عوامل: نتائج تقرير الوظائف الأميركي، ومسار الدولار، وعوائد سندات الخزانة.

وفي حال جاءت بيانات سوق العمل أضعف من المتوقع، فقد تتراجع رهانات رفع الفائدة في أكتوبر، ما قد يمنح الذهب مساحة لمواصلة التعافي من أدنى مستوياته الأخيرة