الذهب يهبط إلى أدنى مستوياته في شهرين تحت ضغط صعود الدولار والعوائد الأمريكية

الذهب يوسع خسائره إلى أدنى مستوى في شهرين مع صعود الدولار والعوائد الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات السوق الأوروبية يوم الثلاثاء، لتواصل خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي وتلامس أدنى مستوياتها في نحو شهرين، مع تعرض المعدن لضغوط مزدوجة من قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

وتقترب أسعار الذهب من فقدان التداول فوق مستوى 4,100 دولار للأونصة، في الوقت الذي تعيد فيه الأسواق تقييم مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وسط تزايد الرهانات على رفع أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية العام.

وتتجه أنظار المستثمرين إلى محضر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدوره غدًا الأربعاء، بحثًا عن إشارات جديدة بشأن موقف صانعي السياسة النقدية من أي زيادة إضافية في أسعار الفائدة.

أسعار الذهب اليوم

انخفضت أسعار الذهب الفورية بنحو 0.9% إلى 4,104.15 دولار للأونصة، وهو أدنى مستوى لها منذ 5 أغسطس الماضي، بعدما افتتحت تعاملات الثلاثاء عند 4,140.38 دولار، بينما سجلت أعلى مستوى خلال الجلسة عند 4,152.35 دولار.

وجاء ذلك بعدما أنهت أسعار الذهب تعاملات يوم الاثنين منخفضة بنحو 0.1%، مسجلة ثاني خسارة يومية على التوالي، في ظل تجدد صعود الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

وتعكس الخسائر المتتالية استمرار تعرض الذهب لضغوط من ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائدًا، في الوقت الذي تبدو فيه الأصول المقومة بالدولار أكثر جاذبية مع ارتفاع العوائد وتزايد توقعات تشديد السياسة النقدية.

الدولار يقترب من أعلى مستوى في 18 شهرًا

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% خلال تعاملات الثلاثاء، ليواصل مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، ويتداول بالقرب من أعلى مستوياته في 18 شهرًا عند 102.54 نقطة.

وتستفيد العملة الأمريكية من استمرار تدفقات الطلب عليها، في ظل إعادة تسعير الأسواق لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر، إلى جانب تصاعد المخاطر السياسية في أوروبا والشرق الأوسط، الأمر الذي يعزز جاذبية الدولار كملاذ آمن.

ويشكل ارتفاع الدولار عامل ضغط مباشر على الذهب، إذ يجعل المعدن المسعر بالعملة الأمريكية أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يتعاملون بعملات أخرى، ما يحد من الطلب الاستثماري عليه.

عوائد الخزانة تضيف ضغوطًا على الذهب

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بنحو 0.3% خلال تعاملات الثلاثاء، ليواصل صعوده للجلسة الثالثة على التوالي، مقتربًا من تجاوز أعلى مستوى له في 24 عامًا، والذي سجله يوم الاثنين عند 5.349%.

ويعزز ارتفاع العوائد جاذبية أدوات الدخل الثابت مقارنة بالذهب، في الوقت الذي يدعم فيه اتساع فارق العائد الطلب على الدولار، بما يضاعف الضغوط على المعدن النفيس.

الأسواق ترفع رهانات رفع الفائدة

تُظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME استقرار تسعير الأسواق لاحتمالات إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أكتوبر عند نحو 76%، مقابل 24% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

أما بالنسبة لاجتماع ديسمبر، فتُسعر الأسواق حاليًا احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند 13%، مقابل نحو 87% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

وتشير هذه التوقعات إلى تحول واضح في تسعير السياسة النقدية، مع استعداد المستثمرين لتقبل سيناريو استمرار التشديد النقدي خلال الأشهر المقبلة، وهو ما يمنح الدولار والعوائد الأمريكية دعمًا إضافيًا على حساب الذهب.

محضر الفيدرالي في بؤرة اهتمام الأسواق

تترقب الأسواق صدور محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وسط توقعات بأن يوفر تفاصيل إضافية حول النقاشات التي دارت بين أعضاء اللجنة بشأن مسار أسعار الفائدة.

وسيبحث المستثمرون بشكل خاص عن أي إشارات بشأن مدى استعداد صانعي السياسة لرفع الفائدة مجددًا قبل نهاية العام، وكذلك تقييمهم لمسار التضخم والنشاط الاقتصادي.

ومن شأن أي لهجة أكثر تشددًا في المحضر أن تعزز توقعات رفع الفائدة، بما قد يدفع الدولار والعوائد الأمريكية إلى مستويات أعلى ويزيد الضغوط على الذهب.

توقعات أسعار الذهب

يرجح استمرار تعرض الذهب لضغوط هبوطية إذا جاءت البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة أقوى من المتوقع، بالتزامن مع صدور تعليقات أكثر تشددًا من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

وفي هذا السيناريو، قد تواصل الأسواق رفع رهاناتها على زيادة أسعار الفائدة قبل نهاية العام، بما يدعم الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية ويزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب.

وعليه، قد يظل المعدن النفيس عرضة لمزيد من التراجع على المدى القصير، ولا سيما إذا فشل في الحفاظ على التداول فوق مستوى 4,100 دولار للأونصة، في انتظار ما ستكشف عنه بيانات الاقتصاد الأمريكي ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بشأن المسار المقبل للسياسة النقدية