الذهب يتحرك قرب أعلى مستوياته في 7 أسابيع وسط حذر قبل بيانات الأسعار

الذهب يحوم قرب قمة 7 أسابيع مع ترقب التضخم الأمريكي.. والأنظار على مستوى 4,500 دولار

حافظ الذهب على مكاسبه خلال تعاملات الاثنين، متداولًا قرب أعلى مستوى في سبعة أسابيع، مع استمرار الزخم الصعودي للمعدن النفيس وتزايد رهانات المستثمرين على مواصلة الارتفاع، بينما يترقب المتعاملون بيانات التضخم الأمريكية بحثًا عن إشارات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.4% إلى 4,356.79 دولار للأوقية، بعدما لامس يوم الجمعة 4,371.63 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 17 يونيو، عقب صدور بيانات أظهرت انكماشًا مفاجئًا في الوظائف غير الزراعية الأمريكية.

كما صعدت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% إلى 4,416 دولارًا للأوقية.

الذهب يختبر قمة جديدة

تأتي مكاسب الاثنين بعدما سجل الذهب أفضل أداء أسبوعي له في أشهر، مدعومًا بضعف سوق العمل الأمريكي وتراجع الضغوط على توقعات أسعار الفائدة.

وتشير تحركات السوق إلى أن المستثمرين لا يزالون يميلون إلى الاحتفاظ بمراكزهم في المعدن، في ظل مخاوف من تفويت موجة صعود جديدة إذا نجح الذهب في تجاوز قمته الأخيرة واستعادة الزخم باتجاه مستوى 4,500 دولار.

لكن ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية نسبيًا يجعل السوق أكثر حساسية لأي بيانات اقتصادية قد تعيد دعم الدولار وعوائد سندات الخزانة.

الصين تضيف وقودًا لموجة الصعود

ويحصل الذهب على دعم إضافي من استمرار الطلب الرسمي، خصوصًا من الصين.

وأظهرت بيانات رسمية أن البنك المركزي الصيني عزز مشترياته من الذهب خلال يوليو، مضيفًا إلى احتياطياته أكبر كمية من المعدن النفيس منذ أكتوبر 2023.

ويعكس استمرار مشتريات البنوك المركزية أحد أهم مصادر الطلب الهيكلي على الذهب، ويمنح الأسعار قاعدة دعم في الوقت الذي تتقلب فيه توقعات الفائدة والدولار.

التضخم الأمريكي في صدارة المشهد

يتحول اهتمام الأسواق الآن إلى بيانات التضخم الأمريكية، التي قد تحدد اتجاه الذهب خلال الأيام المقبلة.

ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء، يليه مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس. ويتوقع اقتصاديون استطلعت «رويترز» آراءهم ارتفاع التضخم السنوي للمستهلكين إلى 3.4% في يوليو، مقابل 3.5% في يونيو.

وتكتسب البيانات أهمية خاصة بعد تقرير الوظائف الضعيف، إذ ستساعد قراءة التضخم المستثمرين على تحديد ما إذا كان تباطؤ سوق العمل كافيًا لدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو تغيير مسار السياسة النقدية، أم أن الضغوط السعرية لا تزال مرتفعة بما يكفي لتقييد تحركاته.

وقال محللون إن صدور قراءة لا تظهر تسارعًا مفاجئًا في التضخم قد يسمح للذهب بالحفاظ على اتجاهه الصعودي أو التحرك في نطاق مرتفع، بينما قد يؤدي ارتفاع الأسعار بأكثر من المتوقع إلى إعادة دعم الدولار وتقليص جاذبية المعدن.

رهانات الفائدة لا تزال متقلبة

وتسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 50% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، بينما ترتفع احتمالات الرفع في ديسمبر إلى نحو 81%، وفق أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي».

وتظل الفائدة المرتفعة عامل ضغط على الذهب، نظرًا إلى أن المعدن لا يدر عائدًا، ما يجعل ارتفاع عوائد الأصول المنافسة أكثر جاذبية للمستثمرين.

لكن في المقابل، فإن أي تراجع في توقعات التشديد النقدي، خصوصًا إذا جاء مدفوعًا بضعف سوق العمل أو تباطؤ التضخم، قد يدعم الذهب عبر خفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به.

هرمز يضيف بُعدًا جيوسياسيًا

وعلى الصعيد الجيوسياسي، قالت إيران إنها تقترب من التوصل إلى اتفاق نهائي مع سلطنة عُمان بشأن تحديد ممرات جديدة لحركة الشحن عبر مضيق هرمز.

لكن طهران كررت أن إعادة فتح الممر المائي الاستراتيجي ستظل مشروطة بتلبية الولايات المتحدة مطالب أخرى، ما يبقي حالة عدم اليقين قائمة بشأن مستقبل الملاحة وتدفقات الطاقة.

وقد توفر هذه التطورات دعمًا إضافيًا للذهب إذا أدت إلى زيادة التقلبات في الأسواق، في حين أن نجاح المفاوضات وتراجع المخاطر الجيوسياسية قد يدفعان بعض المستثمرين إلى تقليص مراكز التحوط في المعدن.

هل يقترب الذهب من 4,500 دولار؟

يظل الذهب في موقع قوي بعد صعوده إلى أعلى مستوياته في سبعة أسابيع، لكن قدرته على مواصلة الارتفاع ستتوقف بدرجة كبيرة على بيانات التضخم ومسار الدولار وتوقعات الفائدة.

اختراق مستوى 4,371 دولارًا، أعلى سعر سجله الذهب مؤخرًا، قد يفتح المجال أمام اختبار حاجز 4,400 دولار ثم مستوى 4,500 دولار، خاصة إذا جاءت بيانات التضخم دون التوقعات.

أما صدور قراءة تضخم مرتفعة، فقد يدفع المستثمرين إلى إعادة بناء رهاناتهم على تشديد السياسة النقدية، بما قد يفرض موجة جني أرباح بعد الصعود القوي الأخير