الذهب يستفيد من هبوط الدولار وسط تحسن شهية المستثمرين تجاه المعدن خلال تداولات بداية الأسبوع

الذهب يقترب من أعلى مستوياته في 10 أسابيع مع تراجع الدولار وتبدد رهانات رفع الفائدة

واصلت أسعار الذهب مكاسبها خلال التداولات الأوروبية يوم الاثنين، مرتفعة للجلسة الثانية على التوالي، لتقترب من أعلى مستوياتها في عشرة أسابيع، بدعم من استمرار ضعف الدولار الأمريكي وتراجع توقعات تشديد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وتلقى المعدن النفيس دعمًا إضافيًا من بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع خلال الأسبوع الماضي، ما عزز رهانات الأسواق على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير خلال الفترة المقبلة، مع ترقب المستثمرين مزيدًا من الوضوح بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.

وتتجه الأنظار هذا الأسبوع إلى محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بحثًا عن إشارات جديدة حول توجهات صانعي السياسة النقدية بشأن أسعار الفائدة، ولا سيما في ظل ظهور مؤشرات على تباطؤ بعض جوانب الاقتصاد الأمريكي.

الذهب يستأنف مكاسبه

ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنحو 0.9% إلى 4,416.53 دولار للأونصة، بعدما افتتحت التداولات عند 4,376.47 دولار، وسجلت أدنى مستوى خلال الجلسة عند 4,367.31 دولار.

وكان الذهب قد أنهى تعاملات يوم الجمعة مرتفعًا بنحو 0.55%، ليستأنف مكاسبه بعد توقفها في الجلسة السابقة بفعل عمليات التصحيح وجني الأرباح عقب بلوغه أعلى مستوى في عشرة أسابيع عند 4,449.81 دولار للأونصة.

وعلى مدار الأسبوع الماضي، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 0.8%، مسجلة ثاني مكاسبها الأسبوعية المتتالية، في ظل تحسن الطلب الاستثماري على المعدن النفيس واستمرار توجه المستثمرين نحو الأصول التي تستفيد من انخفاض تكلفة الفرصة البديلة.

الدولار يضغط على العملة الأمريكية ويدعم الذهب

في سوق العملات، تراجع مؤشر الدولار بنحو 0.4% خلال تعاملات الاثنين، ليواصل خسائره للجلسة الثالثة على التوالي، ويهبط إلى أدنى مستوياته في 11 أسبوعًا عند 99.29 نقطة.

ويشكل ضعف الدولار عامل دعم رئيسيًا لأسعار الذهب، إذ يجعل المعدن المقوم بالعملة الأمريكية أقل تكلفة بالنسبة للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى، وهو ما يعزز جاذبيته في الأسواق العالمية.

ويأتي استمرار تراجع الدولار في الوقت الذي تتراجع فيه الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في الولايات المتحدة، الأمر الذي دفع الأسواق إلى تقليص رهاناتها على إمكانية تشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة خلال ما تبقى من العام.

بيانات أمريكية تعزز رهانات تثبيت الفائدة

أظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة الأسبوع الماضي اعتدالًا نسبيًا في تضخم أسعار المستهلكين بالولايات المتحدة خلال يوليو، بما جاء متوافقًا إلى حد كبير مع توقعات الأسواق، بينما سجلت أسعار المنتجين ارتفاعًا أقل من المتوقع خلال الشهر نفسه.

وفي مؤشر إضافي على تباطؤ النشاط الاقتصادي، انكمشت مبيعات التجزئة الأمريكية على نحو غير متوقع في يوليو، مسجلة أسوأ وتيرة تراجع منذ فبراير، ما عزز المخاوف بشأن أداء الاقتصاد خلال الربع الثالث.

وأدت هذه البيانات مجتمعة إلى إعادة تسعير توقعات الأسواق بشأن مسار الفائدة الأمريكية. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت احتمالات إبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر إلى نحو 70%، مقابل 52% قبل صدور البيانات، بينما تراجعت احتمالات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 48% إلى 30%.

كما ارتفعت احتمالات تثبيت الفائدة في اجتماع ديسمبر إلى نحو 36% مقابل 24% سابقًا، في حين انخفضت احتمالات رفعها بمقدار 25 نقطة أساس إلى 64% من 76%.

محضر الفيدرالي تحت أنظار الأسواق

ويركز المستثمرون حاليًا على محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره هذا الأسبوع، باعتباره أحد أبرز المحفزات التي قد تعيد تشكيل توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

ومن شأن أي إشارات تميل نحو سياسة نقدية أكثر مرونة أن تضغط على الدولار وعوائد سندات الخزانة، وهو ما قد يوفر دعمًا إضافيًا للذهب، بينما قد يؤدي تبني لهجة أكثر تشددًا إلى الحد من مكاسب المعدن النفيس.

توقعات أداء الذهب

تظل الصورة الفنية والأساسية للذهب داعمة في المدى القريب، مع استمرار تراجع الدولار وتزايد احتمالات بقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير.

وبناءً على ذلك، تبدو أسعار الذهب مرشحة لمواصلة التحرك في المنطقة الإيجابية، مع إمكانية إعادة اختبار القمة الأخيرة عند 4,449.81 دولار للأونصة، وربما تسجيل مستويات جديدة في عدة أسابيع، إذا استمر ضعف الدولار وتراجعت توقعات تشديد السياسة النقدية الأمريكية.

ومع ذلك، تبقى تحركات الدولار وتطورات عوائد السندات، إلى جانب نبرة محضر الفيدرالي، عوامل حاسمة في تحديد اتجاه الذهب خلال جلسات التداول المقبلة