المعدن الأصفر يهبط خلال تداولات أمس الاثنين مع تحول أنظار المستثمرين إلى محضر السياسة النقدية الأمريكية.

المستثمرون يعيدون تقييم رهانات الفائدة بعد موجة صعود قوية للمعدن النفيس

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الإثنين، متخلية عن أعلى مستوياتها في أسبوعين، مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح بالتزامن مع تعافي الدولار الأمريكي، بينما تترقب الأسواق صدور محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يرسم ملامح أوضح لمسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.6% إلى 4,148.73 دولارًا للأوقية، بعدما لامس في وقت سابق من الجلسة مستوى 4,202.13 دولارًا، وهو أعلى مستوى يسجله منذ 22 يونيو.

وفي المقابل، ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أغسطس بنسبة 0.8% إلى 4,160.40 دولارًا للأوقية، في إشارة إلى استمرار ترقب المستثمرين للاتجاه المتوسط للسوق رغم التراجع الفوري.

قوة الدولار تحد من مكاسب المعدن الأصفر

جاءت الضغوط على الذهب بالتزامن مع ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2%، مواصلًا تعافيه من أدنى مستوياته الأخيرة، وهو ما قلص جاذبية المعدن النفيس للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة، نظرًا لارتفاع تكلفة شرائه بالعملات الأخرى.

ويرى متعاملون أن عودة الدولار إلى الارتفاع دفعت الأسواق إلى التقاط الأنفاس بعد المكاسب القوية التي حققها الذهب الأسبوع الماضي، عندما استفاد من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وانخفاض توقعات تشديد السياسة النقدية.

بيانات الوظائف أعادت رسم توقعات الفائدة

وكان الذهب قد أنهى الأسبوع الماضي على مكاسب تجاوزت 2%، مسجلًا أفضل أداء أسبوعي في أكثر من شهر، بعدما أظهرت بيانات سوق العمل الأمريكي تباطؤًا في نمو الوظائف، الأمر الذي دفع المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة.

ووفقًا لبيانات أداة CME FedWatch، انخفضت احتمالات رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر إلى نحو 56%، مقارنة بما تجاوز 60% قبل صدور بيانات التوظيف، ما يعكس تحولًا تدريجيًا في توقعات الأسواق تجاه السياسة النقدية.

وبالنسبة للذهب، فإن أي تراجع في احتمالات تشديد السياسة النقدية يعد عاملًا داعمًا للأسعار، إذ يقلل من جاذبية الأصول المدرة للعائد ويعزز الطلب على المعدن النفيس.

الأسواق تترقب محضر الاجتماع الأول بقيادة كيفن وورش

يتحول اهتمام المستثمرين هذا الأسبوع إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المنعقد يومي 16 و17 يونيو، والمقرر نشره الأربعاء، والذي يمثل أول اجتماع للسياسة النقدية برئاسة كيفن وورش.

وينتظر المتعاملون أن يوفر المحضر رؤية أكثر وضوحًا بشأن تقييم أعضاء الفيدرالي لتطورات التضخم وسوق العمل، إضافة إلى مدى استعدادهم لمواصلة تشديد السياسة النقدية خلال الاجتماعات المقبلة.

وأي إشارات إلى تراجع وتيرة التشديد قد تمنح الذهب دفعة جديدة، في حين أن تمسك الفيدرالي بنهج متشدد قد يدعم الدولار ويحد من مكاسب المعدن.

محللون: الذهب يتحرك في مرحلة بناء قاعدة سعرية

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، إن الذهب يمر حاليًا بمرحلة من التماسك بعد موجة الصعود الأخيرة، مشيرًا إلى أن المعدن يحتاج إلى مزيد من التراجع في توقعات رفع أسعار الفائدة حتى يتمكن من استئناف الاتجاه الصاعد.

وأضاف أن الذهب يتحرك حاليًا ضمن نطاق عرضي، مع سعيه لتكوين قاعدة دعم قوية بين 3,900 و4,000 دولار للأوقية، بينما يواجه مقاومة فنية مهمة قرب المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,485 دولارًا.

«جيه بي مورغان» يتوقع صعودًا تدريجيًا للأسعار

وفي أحدث تقديراته، رجح جيه بي مورغان أن يكون الطلب على الذهب من القطاعات الرئيسية أقل قوة من التوقعات السابقة، وهو ما قد يحد من وتيرة ارتفاع الأسعار على المدى القريب.

ورغم ذلك، أبقى البنك على نظرته الإيجابية للمعدن النفيس، متوقعًا أن يبلغ متوسط سعر الذهب نحو 4,300 دولار للأوقية خلال الربع الثالث من العام، قبل أن يرتفع إلى قرابة 4,500 دولار للأوقية في الربع الرابع، مدعومًا باستمرار الطلب الاستثماري وتصاعد الحاجة إلى أصول التحوط.

أداء المعادن النفيسة الأخرى

وتباين أداء المعادن النفيسة الأخرى، حيث تراجعت الفضة بنسبة 0.7% إلى 61.96 دولارًا للأوقية، بعدما سجلت أعلى مستوياتها منذ 23 يونيو في وقت سابق من الجلسة.

كما انخفض البلاتين بنسبة 0.2% إلى 1,635.47 دولارًا للأوقية، في حين ارتفع البلاديوم بنسبة 0.1% إلى 1,275.21 دولارًا، مع استمرار تحركات المعادن الصناعية والثمينة في نطاقات ضيقة ترقبًا لتطورات السياسة النقدية الأمريكية