الذهب يتراجع قبيل خطاب كيفن وارش في جاكسون هول وسط ترقب إشارات الفائدة بتعاملات نهاية الأسبوع

الذهب يتراجع مع صعود الدولار وترقب خطاب وارش في جاكسون هول

تراجعت أسعار الذهب خلال التعاملات الأوروبية يوم الجمعة، مستأنفة خسائرها بعد ارتفاع محدود في الجلسة السابقة، مع استمرار عمليات جني الأرباح عقب موجة الصعود الأخيرة، بينما زاد ارتفاع الدولار الضغوط على المعدن النفيس.

وتتجه أنظار المستثمرين إلى خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في منتدى جاكسون هول الاقتصادي في وقت لاحق اليوم، بحثًا عن إشارات بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية، بعدما عززت بيانات التضخم وسوق العمل الأخيرة التوقعات بإبقاء السياسة النقدية مشددة لفترة أطول.

وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.65% إلى 4,571.73 دولار للأوقية، مقارنة مع مستوى افتتاح بلغ 4,601.56 دولار، فيما سجل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 4,611.55 دولار.

وكان المعدن النفيس قد ارتفع بنسبة 0.15% عند تسوية تعاملات الخميس، في أعقاب تراجعه 1.35% في الجلسة السابقة، بعدما بلغ في وقت سابق من الأسبوع أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا عند 4,696.79 دولار للأوقية.

الدولار يضغط على الذهب

ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.1% خلال تعاملات الجمعة، ليقترب من أعلى مستوى له في أسبوع، مواصلًا مكاسبه أمام سلة من العملات الرئيسية.

ويؤدي ارتفاع الدولار إلى زيادة تكلفة الذهب المقوم بالعملة الأمريكية بالنسبة للمشترين من حائزي العملات الأخرى، ما يحد عادةً من الطلب على المعدن ويضغط على أسعاره.

وجاء دعم العملة الأمريكية مع استمرار إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية، بعدما عززت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي وطلبات إعانة البطالة احتمالات رفع الفائدة الأمريكية مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام.

التضخم يعقد حسابات الفيدرالي

أبقت بيانات التضخم الأخيرة على المخاوف بشأن استمرار ضغوط الأسعار، في وقت أبدى فيه عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس قلقهم من مسار التضخم، مع الإشارة إلى استعدادهم للنظر في رفع أسعار الفائدة إذا اقتضت البيانات الاقتصادية ذلك.

وبحسب أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي»، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يبلغ 66% لإبقاء الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر، مقابل 34% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

لكن توقعات ديسمبر تبدو أكثر تشددًا، إذ تسعر الأسواق احتمالًا يبلغ 74% لرفع الفائدة 25 نقطة أساس، مقابل 26% لاحتمال الإبقاء عليها دون تغيير.

وتفرض هذه التوقعات ضغوطًا على الذهب، الذي لا يدر عائدًا، إذ ترتفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن كلما زادت أسعار الفائدة والعوائد على الأصول المنافسة.

وارش أمام اختبار الأسواق في جاكسون هول

يترقب المستثمرون خطاب كيفن وارش في منتدى جاكسون هول بحلول الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، باعتباره المحطة الأهم لإعادة تقييم رهانات الفائدة الأمريكية.

وسيركز المتعاملون على نبرة الخطاب وأي إشارات يقدمها وارش بشأن التضخم، وتوقيت تحركات الفائدة، ومدى الحاجة إلى إبقاء السياسة النقدية مقيدة خلال الأشهر المقبلة.

وقد تؤدي لهجة أكثر مرونة من المتوقع إلى تقليص رهانات رفع الفائدة، مع احتمال تعرض الدولار لضغوط، وهو سيناريو قد يمنح الذهب مساحة لاستعادة مكاسبه.

في المقابل، فإن تأكيد وارش على استمرار مخاطر التضخم والحاجة إلى تشديد السياسة النقدية قد يدعم الدولار ويزيد الضغوط على الذهب، خصوصًا بعد موجة الصعود القوية التي أوصلته إلى أعلى مستوى في 15 أسبوعًا.

الذهب يترقب إشارة حاسمة

يبقى اتجاه الذهب خلال المدى القصير مرتبطًا بصورة كبيرة بمخرجات جاكسون هول، في ظل اقتراب المعدن من مستوى 4,700 دولار للأوقية.

وفي حال جاءت تصريحات وارش أقل تشددًا من توقعات الأسواق، فقد تتراجع رهانات رفع الفائدة هذا العام، ما قد يدعم الذهب ويفتح الطريق أمام محاولة تجاوز حاجز 4,700 دولار للأوقية للمرة الأولى منذ مايو.

أما إذا حمل الخطاب نبرة أكثر تشددًا، فقد يواصل الذهب تصحيحه، مع احتمال تعرضه لمزيد من الضغوط بفعل قوة الدولار وارتفاع توقعات أسعار الفائدة