المعدن الأصفر يتكبد خسائر حادة مع صعود الدولار إثر بيانات التوظيف

الذهب يهبط 3% بعد مفاجأة قوية في سوق العمل الأمريكي ويُسجل أكبر خسارة أسبوعية منذ أشهر

تكبدت أسعار الذهب خسائر حادة خلال تعاملات الجمعة، لتتراجع بنحو 3% بعدما عززت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع رهانات الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، ما أضعف جاذبية المعدن النفيس ودفعه نحو تسجيل خسارة أسبوعية كبيرة.

بيانات التوظيف القوية تعصف بتوقعات خفض الفائدة

تعرض الذهب لضغوط بيعية مكثفة عقب صدور تقرير الوظائف الأمريكي لشهر مايو، والذي أظهر استمرار متانة سوق العمل رغم التوقعات بتباطؤ وتيرة التوظيف، الأمر الذي دفع المستثمرين إلى إعادة تسعير مسار السياسة النقدية الأمريكية.

وأظهرت البيانات إضافة 172 ألف وظيفة جديدة في القطاعات غير الزراعية خلال مايو، متجاوزةً بشكل كبير توقعات الأسواق التي رجحت إضافة 85 ألف وظيفة فقط، ما عزز القناعة بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون في عجلة من أمره لتخفيف السياسة النقدية.

المعدن الأصفر يهبط إلى أدنى مستوياته في أكثر من شهرين

انخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 2.96% إلى 4,341.52 دولارًا للأوقية، بعدما لامس خلال الجلسة أدنى مستوياته منذ أواخر مارس الماضي.

كما تكبد المعدن النفيس خسائر أسبوعية بلغت نحو 4.3%، في واحدة من أكبر موجات التراجع الأسبوعية خلال الفترة الأخيرة.

وفي سوق العقود الآجلة، أغلقت عقود الذهب الأمريكية تسليم أغسطس منخفضة بنسبة 3.1% عند 4,365.3 دولارًا للأوقية.

ارتفاع عوائد السندات يزيد الضغوط على الذهب

دفعت بيانات التوظيف القوية عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، ما زاد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يوفر عائدًا لحائزيه.

ويُعد ارتفاع العوائد وأسعار الفائدة من أبرز العوامل السلبية للمعدن الأصفر، إذ يقلصان جاذبيته مقارنة بالأصول المدرة للدخل.

الحرب في الشرق الأوسط تعزز مخاطر التضخم

رغم استمرار التوترات العسكرية في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة، فإن الأسواق باتت ترى أن هذه التطورات قد تدفع التضخم إلى مستويات أعلى، ما يزيد من احتمالات إبقاء السياسة النقدية الأمريكية في وضع متشدد لفترة أطول.

وقال بارت ميليك، رئيس استراتيجية السلع الأولية لدى “تي دي سيكيوريتيز”، إن قوة بيانات الوظائف بالتزامن مع ارتفاع أسعار الطاقة واستمرار الحرب مع إيران تجعل احتمالات خفض الفائدة الأمريكية محدودة للغاية خلال الفترة المقبلة، وهو ما يشكل بيئة سلبية للذهب.

رهانات رفع الفائدة تتصاعد بقوة

أعادت الأسواق تعديل توقعاتها بشأن السياسة النقدية الأمريكية عقب صدور البيانات، حيث ارتفعت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة خلال ديسمبر إلى نحو 72%، مقارنة بنحو 50% فقط قبل صدور تقرير الوظائف.

وتعكس هذه التحولات قناعة متزايدة بأن الضغوط التضخمية لا تزال تمثل التحدي الأكبر أمام البنك المركزي الأمريكي.

ضعف الطلب الفعلي يزيد من خسائر المعدن النفيس

إلى جانب الضغوط النقدية، واجه الذهب عوامل سلبية إضافية تمثلت في تراجع الطلب الفعلي في الأسواق الرئيسية، حيث ظل النشاط الشرائي ضعيفًا في الهند، فيما شهدت العلاوات السعرية في الصين انخفاضًا ملحوظًا خلال الأسبوع.

خسائر جماعية للمعادن النفيسة

لم تقتصر موجة البيع على الذهب فقط، إذ هبطت أسعار الفضة الفورية بنسبة 6.8% إلى 68.86 دولارًا للأوقية، بينما تراجع البلاتين بنسبة 5.9% إلى 1,788.49 دولارًا للأوقية.

كما انخفض البلاديوم بنسبة 5.9% إلى 1,242.50 دولارًا للأوقية، مع اتجاه المعادن النفيسة الثلاثة لتسجيل خسائر أسبوعية ملحوظة.

الفائدة المرتفعة تطغى على جاذبية الملاذ الآمن

على الرغم من استمرار المخاطر الجيوسياسية العالمية، فإن قوة الاقتصاد الأمريكي وتصاعد توقعات التشديد النقدي ما زالا العامل الأكثر تأثيرًا على حركة الذهب، في وقت تتراجع فيه شهية المستثمرين للاحتفاظ بالمعدن النفيس لصالح الأصول المدرة للعائد